Инфляция в Японии угрожает биткоину и акциям США

Рост инфляции в Японии может спровоцировать распродажи биткоина и акций США

Индекс цен производителей в Японии в октябре вырос на 7,1% вместо ожидаемых 6,5%. Это усиливает давление на Банк Японии перед заседанием 17–18 декабря, где регулятор может поднять ставку в третий раз за год.

Октябрьская инфляция в Японии превзошла прогнозы аналитиков. Отпускные цены фабрик для других компаний выросли на 7,1% против ожидаемых 6,5%. Импортные цены подскочили на 24,8% в иенах из-за ослабления валюты — подорожавшее топливо и сырьё компании частично перекладывают на клиентов.

Банк Японии уже дважды повышал ключевую ставку в 2025 году — в июне и сентябре, доведя её до 1,25%. Третье повышение в декабре станет первым таким случаем с 1989 года. В опросе Reuters за октябрь 54 из 78 экономистов указали на декабрьское повышение, хотя внутри регулятора нет единства из-за слабого спроса.

Основной риск для глобальных рынков связан с кэрри-трейдом в иене. Инвесторы занимают дешёвые иены, чтобы покупать более доходные активы за рубежом. Рост ставки уменьшает выгоду от такой схемы, а резкое укрепление иены делает обслуживание долгов дороже. Это может заставить фонды распродавать акции США и биткоин.

Похожая ситуация случилась в августе 2024 года, когда укрепление иены спровоцировало распродажи на мировых рынках. Япония владеет американскими гособлигациями на сумму около $1,07 трлн — рост доходности внутри страны может подтолкнуть часть инвесторов сократить вложения в US Treasuries. Японский индекс Nikkei за месяц упал на 11%.

Одно декабрьское повышение само по себе не гарантирует массовых продаж — иена остаётся слабой около 160 за доллар. Серьёзную угрозу представляет серия резких повышений ставок в 2027 году, если они вызовут внезапное укрепление валюты.