Deutsche Bank запустил криптокастодиальный сервис

11 ноября Deutsche Bank подтвердил агентству Reuters, что его криптокастодиальный сервис заработал. Банк хранит кошельки и приватные ключи платящих клиентов — корпораций и институтов в Европе. Проект вышел из стадии подготовки в коммерческую фазу: это уже не пилот, а платный сервис с первыми договорами.

На странице продукта указаны пять активов: биткоин, эфир, USDC, EURC и EURAU. Какие из них клиенты действительно держат, банк не раскрыл. Число клиентов, объём активов под управлением и выручка тоже неизвестны. Сервис рассчитан на институциональных инвесторов, управляющих активами, корпорации, хедж-фонды, брокеров и госструктуры, но не на розничных клиентов.

Что запуск значит для рынка

Спрос на биткоин от запуска не вырастет. Казначей корпорации может перевести монеты от криптокастодиана в Deutsche Bank, не покупая новых. Баланс банка увеличится, чистый спрос на актив — нет. Пока банк не раскроет балансы и их происхождение, запуск говорит о перераспределении долей на рынке кастодиальных услуг, а не о новом покупательском давлении.

Глава подразделения корпоративного банкинга Джеральд Подобник ранее называл сервис способом заработать на комиссиях. Клиент, который уже проводит расчёты через банк, добавляет хранение ключей к действующему договору и не регистрируется у отдельного провайдера. Это вопрос удобства, а не инфраструктуры.

Техническая архитектура и защита

Ключи защищены аппаратно через HSM (hardware security module). Полномочия разделены, операции подтверждают несколько сотрудников, а хранение бывает горячим и холодным. Клиенты получают доступ через Autobahn — шлюз Deutsche Bank — или корпоративный портал. Банк управляет кошельками от имени клиентов, которые могут хранить активы и переводить их третьим лицам.

Пока набор функций скромный. В начале Deutsche Bank предлагает хранение, переводы и внутренние перемещения между горячим и холодным хранилищами, остальное запланировано на потом. В сентябре банк говорил, что список активов может расти по запросу клиентов и что в планах токенизированные финансовые инструменты.

Регуляторный путь и планы расширения

Регистрацию по MiCA Deutsche Bank получил 12 октября. Европейские правила позволяют лицензированному банку добавить криптокастодиальные услуги, уведомив надзорный орган, — отдельная заявка на лицензию не нужна. Поэтому от анонса до запуска прошли недели, а не годы. Темп задал срок уведомления, установленный BaFin, а не технология.

О партнёрстве с Taurus банк объявил в 2023 году и подтвердил 16 сентября. Подобник в октябре сообщил Reuters, что банк сначала запустит сервис в Германии, а в 2027 году выйдет на азиатские финансовые центры.

Меморандум с управляющей компанией

Банк также подписал меморандум с Deutsche Asset Management о совместной работе с цифровыми активами. Компания, которая раньше называлась DWS, по состоянию на 30 сентября управляла около €1,22 трлн и уже участвует в выпуске стейблкоина EURAU через консорциум AllUnity. Однако меморандум лишь фиксирует намерение изучить возможности, это не запущенный продукт и не фонд. Стороны собираются рассмотреть токенизированные фонды денежного рынка, криптовалютные биржевые продукты и стейблкоины.

Риски и позиция банка

Банк предупредил, что криптоактивы на хранении не защищены системой страхования вкладов. Ценовой риск биткоина клиент несёт полностью, меняется только тот, кто отвечает за сохранность ключей. Сервис не страхует от колебаний стоимости цифровых активов, мошенничества и сбоев у других участников рынка.

Пол Мэйли, глава направления безопасности Deutsche Bank, заявил: «В среднесрочной перспективе мы стремимся создать полностью интегрированную регулируемую экосистему, которая поддерживает хранение, токенизацию и расчёты с цифровыми активами». В банке уточнили, что кастодиальное направление — первый этап более широкой инфраструктуры.

Запуск вписывается в разворот немецкой банковской системы к криптовалютам. В январе DZ Bank запустил платформу meinKrypto, а в октябре Sparkassen подключила покупку биткоина в банковском приложении. Deutsche Bank выбрал другой сегмент — институциональное хранение. Криптоинфраструктура постепенно перемещается из специализированных бирж и кастодианов в традиционную банковскую систему.