ЕЦБ использует ИИ для анализа настроений биткоин-трейдеров на Reddit

ЕЦБ опубликовал рабочий документ №3276, подготовленный экономистами Фабианом Вагнером и Юлианом Метцлером. Банк представил его в августе 2026 года, а 12 ноября пересказал в своём блоге. Исследователи проанализировали 8,49 млн сообщений за январь 2015 — апрель 2026 года на 14 форумах Reddit — от r/wallstreetbets и r/Bitcoin до r/CryptoCurrency, r/ethereum, r/Economics и r/Gold.

Каждое сообщение обрабатывала модель GPT-5.1 через внутренний API ЕЦБ: она определяла тон — позитивный, негативный или нейтральный, — а также тему и тикер, если он упоминался. Посты с высоким рейтингом и большим числом комментариев получали больший вес. После фильтрации в выборке осталось около 4,1 млн сообщений.

Чтобы проверить надёжность разметки, 73 669 сообщений прогнали через модель десять раз: итоговая оценка совпадала в 88,9% случаев, а прямые противоречия между позитивной и негативной оценкой не превышали 0,5%. С разметкой живыми людьми авторы результаты не сравнивали.

Биткоин-версия индикатора строится на данных форума r/Bitcoin, созданного в 2010 году и объединяющего почти 8 млн участников. Настроения там резко падали во время медвежьих рынков 2017–2018 и 2022–2023 годов, но часто расходились с динамикой курса BTC — заметно сильнее, чем у похожего индикатора для акций технологических гигантов, так называемой Magnificent Seven. Авторы связывают это с тем, что настроения держателей биткоина меняются быстрее.

Индикатор предсказывает движение рынка только на один торговый день вперёд: связь между настроением на r/Bitcoin и котировками на следующие сутки статистически значима лишь на уровне 5%, а затем исчезает. Для S&P 500 эта связь выражена сильнее, особенно во время падений рынка — коэффициент на следующий день увеличивается в 3,4 раза. R-RISI также опережает на неделю еженедельный опрос американской ассоциации частных инвесторов AAII.

Исследование вышло спустя несколько дней после падения биткоина к отметке 70 000 долларов, когда за сутки ликвидировали более 1 млрd долларов позиций. На этой неделе из биткоин-ETF за пять торговых сессий вывели 1,44 млрd долларов. В 2022 году представители ЕЦБ Ульрих Биндзайль и Юрген Шааф называли биткоин активом на грани краха, а глава банка Кристин Лагард ранее заявляла, что криптовалюты «ничего не стоят». Дашборд R-RISI с отдельным фильтром по биткоину доступен в открытом доступе на сайте ЕЦБ.