Нью-Йоркская ФРС: стресс ликвидности банков США достиг уровня 2014 года
Исследование Федерального резервного банка Нью-Йорка показало, что модельный показатель стресса ликвидности американских банков вырос до значений 2014 года. Авторы допускают, что это может ограничить склонность финансовых посредников держать рискованные активы, включая биткоин, даже без новых повышений ставки ФРС.
Федеральный резервный банк Нью-Йорка опубликовал 12 ноября исследование на данных банковских холдингов за второй квартал 2026 года. Модельный коэффициент стресса ликвидности вырос до уровня, который последний раз фиксировался в 2014 году. По историческим меркам это немного — чуть выше половины пикового значения третьего квартала 2007 года.
Коэффициент сопоставляет ликвидные активы банков с обязательствами, взвешенными по вероятности оттока, и внебалансовыми обязательствами. Его рост с начала 2022 года авторы связывают с сокращением объёма ликвидных активов на фоне менее устойчивого фондирования и увеличения внебалансовых обязательств.
Отдельный показатель моделирует повторение шока процентных ставок 2022 года. Расчётный дефицит капитала составил $151 млрд во втором квартале 2026 года против $161 млрд годом ранее. Это гипотетическая оценка — сколько капитала потребовалось бы банкам, чтобы довести капитал первого уровня до 10% активов, взвешенных по риску, а не признание реальных убытков или нарушения нормативов.
Авторы описывают возможный механизм влияния на биткоин: если банковское фондирование дорожает или становится менее надёжным, банки осторожнее подходят к кредитованию, а финансовые посредники, зависящие от этого кредита, меньше готовы держать рискованные активы. Косвенно это подтверждает октябрьский опрос ФРС по кредитованию за третий квартал: банки на чистой основе ужесточили стандарты одобрения по всем категориям небанковских финансовых заёмщиков, тогда как стандарты по кредитам крупному и среднему бизнесу почти не изменились.
Авторы подчёркивают: передача эффекта на биткоин остаётся предположением, а не доказанным фактом. Расширение спредов по фондированию и кредитам на фоне ухудшения условий финансирования биткоина усилило бы этот сценарий, стабильные условия — ослабили бы его.
По данным релиза H.15 от 12 ноября, эффективная ставка по федеральным фондам составила 3,88% на 11 ноября, доходность 10-летних казначейских облигаций — 4,98% на 10 ноября.
Источник
- CryptoSlateBitcoin could face a cash squeeze without another Fed rate hike
