Что такое CeFi в криптовалюте и чем он отличается от DeFi

Централизованные финансы, или CeFi, объединяют крипто-сервисы, которыми управляет конкретная компания. В отличие от децентрализованных протоколов, здесь именно посредник принимает ключевые решения и определяет условия продуктов — от торговли до кредитования.

Главная особенность CeFi — посредничество. Провайдер ведёт счета клиентов, устанавливает правила сервисов и обрабатывает транзакции. Блокчейн при этом может использоваться для депозитов и выводов средств, но это не делает сервис децентрализованным: решающий фактор — контроль компании над финансовыми отношениями.

Второй признак CeFi — кастодиальность. Платформа хранит приватные ключи от кошельков с деньгами клиентов и распоряжается ими по их запросу. Пользователь получает лишь право требования на свои активы, а не прямой контроль над ними. Хранение делят на горячие кошельки для быстрых операций и холодное хранение для защиты от атак.

Централизованная биржа (CEX) — самый известный, но не единственный тип CeFi-сервиса. Сюда также относятся кастодиальные провайдеры, кредитные платформы, сервисы стейкинга, платёжные компании и эмитенты крипто-карт.

Среди продуктов CeFi — спотовая торговля по парам вроде BTC/USD или ETH/USDT, кредитование, где заёмщики предоставляют залог, а кредиторы получают проценты, и централизованный стейкинг: провайдер объединяет активы клиентов и распределяет вознаграждение за минусом комиссии. Отдельно стоит маржинальная торговля с использованием заёмных средств — она увеличивает и потенциальную прибыль, и риск принудительной ликвидации позиции.

Для доступа к большинству сервисов CeFi пользователи проходят верификацию личности (KYC) и подтверждают данные документами по требованиям провайдера.