Как стейкинг влияет на долю держателя в общем объёме токенов

Чистая доходность от стейкинга напрямую не отражает, как меняется доля держателя токенов в сети. The Defiant приводит гипотетический расчёт: при годовой чистой награде в 9% и росте общего предложения токена на 5% доля держателя в сети увеличивается лишь на 3,81%.

Разница возникает из-за того, что стейкинг увеличивает количество токенов на кошельке, но вместе с этим растёт и общее число токенов в обращении за счёт эмиссии. Поэтому реальный прирост доли владения всегда ниже номинальной ставки доходности.

Долларовая доходность инвестора зависит ещё и от цены токена на рынке. Даже если доля в сети растёт, итоговый результат в фиатной валюте может оказаться отрицательным — если рыночная стоимость актива падает быстрее, чем растёт его количество на балансе.

Чтобы оценить реальную выгоду от стейкинга, инвесторам нужно учитывать не только объявленный процент награды, но и темпы инфляции предложения токена, а также динамику его цены.