Биткоину 18 лет: просадка 53%, 95,7% добытых монет и зеттахеш — пять цифр о состоянии сети

Белый документ появился через считаные недели после банкротства Lehman Brothers. Генезис-блок добыли 3 января 2009 года, и в него Сатоши вписал заголовок The Times: «Канцлер на грани второй помощи банкам». 22 мая 2010 года разработчик Лазло Ханеч отдал 10 000 BTC за две пиццы — тогда это стоило около 41 доллара, по нынешнему курсу вышло бы 780 млн.

«Я работал над новой системой электронных платежей, полностью пиринговой, без доверенной третьей стороны», — из письма Сатоши Накамото в Cryptography Mailing List.

JournalDuCoin собрало пять цифр по состоянию на 28 октября. Они дают довольно точный портрет сети на её 18-летие.

53% вместо 93%

С октябрьского пика 2025 года до минимума 30 июня 2026 года биткоин потерял 53%. В прошлых циклах просадки доходили до 93%, 85%, 84% и 77%. Глава исследований Galaxy Алекс Торн в заметке от 26 октября назвал это «самым неглубоким медвежьим рынком в истории» и отнёс его завершение к июню.

Это подтверждает и MVRV — отношение рыночной цены к средней цене покупки монет в обороте. На дне показатель опустился лишь до 1,10. На трёх предыдущих минимумах он уходил к 0,56, 0,69 и 0,75 — то есть рынок в среднем торговался в убытке. В нынешнем цикле такого не случилось ни разу.

Настроения упали глубже, чем цены. Индекс страха и жадности в феврале 2026 года опускался до 5 пунктов — это дно шкалы. К июньскому минимуму он поднялся до 15, а к 28 октября вернулся к нейтральным 50. На ту дату биткоин стоил около 80 400 долларов — на 36% ниже рекорда 126 080 долларов, поставленного годом раньше. Дневной оборот — 23 млрд долларов.

95,7% монет уже добыто

По данным CoinGecko, на 28 октября в обороте находилось 20,105 млн BTC из заложенных в протокол 21 млн. Осталось меньше 900 тысяч монет, и выходить они будут по каплям: эмиссия растянется до следующего века.

Награда за блок делится вдвое каждые 210 000 блоков — 50 BTC в 2009 году, 3,125 BTC с апреля 2024-го. Следующий халвинг ждут около 2028 года, он опустит выплату до 1,5625 BTC. Для сравнения: в октябре 2009 года один из сайтов оценивал биткоин в 0,00076 доллара, отталкиваясь от стоимости электричества.

Зеттахеш и арифметика майнеров

27 октября хешрейт сети достиг 1,084 зеттахеша в секунду при сложности около 140,58 трлн. Фермы работают в Техасе, России, Парагвае и Пакистане. В 2008 году такой единицы измерения в отраслевых расчётах просто не было.

Экономика добычи при этом стала жёстче. После халвинга 2024 года суммарный доход майнеров упал с 900 до примерно 450 BTC в сутки, а мощностей в сети прибавилось. Как этот доход распределяется между крупными пулами и частными операторами, доступная статистика не показывает.

Больше 3 млн монет у институтов

Компании и государства держат 1,932 млн BTC — почти 10% предложения. Спотовые ETF в США на минимуме 13 июля 2026 года держали 1,22 млн BTC. В сумме это больше 3 млн монет.

Показательнее другое: пока цена падала на 53%, запас ETF сократился всего на 11%. С июньского минимума фонды добрали ещё 87 000 BTC. А вот инвесторы, отчитывающиеся перед SEC по форме 13F, за то же время урезали позиции с 355 000 до 307 000 BTC.

На этой смене структуры рынка Bitwise строит свой прогноз. Директор по инвестициям Мэтт Хуган считает: четырёхлетний цикл вокруг халвингов уступает место ровным институциональным покупкам, которые сглаживают и подъёмы, и провалы. Компания подняла десятилетнюю цель с 1,3 млн долларов (к 2035 году) до 1,6 млн (к 2036-му) — это 34,3% среднегодового роста против более 50% за прошедшее десятилетие. Ожидаемая волатильность — 27,8% в год вместо привычных для биткоина 50–80%, но всё ещё выше 15–20% у S&P 500. Корреляцию с американскими акциями оценивают в 0,43. Институциональным инвесторам Bitwise предлагает держать в биткоине от 1% до 5% портфеля. Точка отсчёта в расчётах — около 84 000 долларов; почему она выше рыночных 80 400 на 28 октября, отчёт не объясняет.

Риски взрослой жизни

Пятая цифра касается угрозы, которая пока остаётся теоретической. По оценке Galaxy, 7,1 млн BTC, или 35% предложения, лежат на адресах с уже раскрытым в блокчейне публичным ключом. Bitwise говорит о 6–7 млн монет и уточняет: это в основном старые адреса формата P2PK. Алгоритм Шора в теории позволяет восстановить приватный ключ по открытому — отсюда и тревога вокруг квантовых вычислений.

С 2024 года разработчики ведут BIP-360 — предложение о переходе на устойчивые к квантовым атакам подписи. Сроков внедрения ни одна из публикаций не называет. На 28 октября 2026 года ни одна квантовая машина не взломала ни один биткоин-ключ. Часть уязвимых монет входит в 11 млн BTC без известного владельца, включая запас самого Сатоши.

Остальные риски прозаичнее. Bitwise отдельно упоминает ускорение взлома криптографии с помощью ИИ и возможный разворот регуляторной политики в США. Фон 18-летия тоже не праздничный: отрасль разбирается с последствиями взлома Binance на 6,3 млрд долларов — крупнейшего в истории криптовалютных бирж. Деталей этого инцидента в доступных материалах нет.

Обманы при этом остались такими же, как в 2014-м, когда Mt. Gox потеряла около 850 000 BTC и подарила индустрии фразу «не твои ключи — не твои монеты». Полиция Гифхорна в Нижней Саксонии 26 октября сообщила: местный житель получил письмо от незнакомой компании, узнал, что владеет 25 BTC, и перевёл больше 100 тысяч евро «залога». Монет он не увидел, компания перестала отвечать. Название фирмы и точную сумму ведомство не раскрыло. Схема сработала на правдоподобности: 25 BTC по курсу около 81 500 долларов действительно стоят чуть больше 2 млн. Французский AMF только в третьем квартале 2026 года добавил в чёрный список 26 новых адресов, а с начала года — 64, включая «ИИ-роботов для трейдинга» и фальшивый новостной сайт. Баланс любого адреса проверяется в блокчейн-эксплорере за пару минут, а настоящие биткоины двигает приватный ключ, а не предоплата.