Инвесторы выводят миллиарды из BTC и ETH ETF и переходят в HYPE

Рынок крипто-ETF начал резко меняться. Пока из фондов на биткоин и Ethereum продолжают уходить сотни миллионов долларов, часть капитала неожиданно переключается на более агрессивные альткоин-истории — прежде всего на HYPE от Hyperliquid.

За последнюю неделю инвесторы вывели более $1 млрд из спотовых биткоин-ETF и еще около $215 млн из Ethereum-фондов. Но эти деньги не покидают крипторынок полностью.

Они постепенно перетекают в новые направления, связанные с ончейн-трейдингом, токенизированными активами и рынками предсказаний. Главным фаворитом этой ротации пока выглядит Hyperliquid.

HYPE стал одним из главных новых фаворитов рынка

Новые инвестиционные продукты на HYPE от фондов за короткое время привлекли примерно $72 млн. Для относительно молодого актива это очень крупный результат, особенно на фоне массового оттока средств из крупнейших криптофондов.

Одновременно ETF и ETP-продукты на XRP получили около $22 млн притоков, а фонды на Solana — примерно $15,6 млн.

Это показывает важный сдвиг в поведении инвесторов. Капитал не уходит из крипты целиком. Вместо этого рынок начинает активно перераспределять деньги из классических крупных активов в более узкие и быстрорастущие направления.

Рынок устал от «широкой ставки» на крипту

Аналитики отмечают, что ETF на BTC и ETH постепенно перестают восприниматься как единственная точка входа в крипторынок. Особенно после того, как биткоин не смог закрепиться выше $80 000, а Ethereum продолжает заметно отставать по динамике.

На этом фоне инвесторы все чаще ищут более сильные локальные тренды. И сейчас именно HYPE оказался одним из главных центров такого спроса.

Руководитель исследований BRN Тимоти Мисир заявил, что рынок начинает уходить от «перегруженного large-cap сегмента» в сторону новых историй роста. По его словам, капитал перераспределяется точечно, а не выходит из индустрии.

HYPE вырос почти на 60% за месяц

Спрос на ETF совпал с резким ростом самого токена Hyperliquid. За последние 10 дней HYPE поднялся примерно с $38 до $63, а месячный рост уже приблизился к 59%. Для сравнения, биткоин за тот же период прибавил около 1%.

Такой разрыв в динамике усиливает интерес спекулятивного капитала. Особенно на фоне того, что Hyperliquid постепенно превращается не просто в очередную DeFi-площадку, а в полноценную торговую экосистему с собственными рынками производных инструментов.

Hyperliquid быстро наращивает комиссии и объемы

За последние семь дней Hyperliquid заработал около $13,2 млн комиссий. По этому показателю платформа уже входит в число крупнейших криптопроектов рынка, уступая только отдельным гигантам вроде Tether, Circle и Pump.fun.

При этом рост платформы продолжается. Недавно Hyperliquid договорился с Coinbase и Circle об интеграции USDC как базового актива для торговли. Это должно дополнительно увеличить ликвидность и упростить работу крупных трейдеров.

Рынок особенно внимательно следит за сегментом HIP-3 — торговлей бессрочными контрактами на реальные активы.

Hyperliquid начал конкурировать с традиционными площадками

После начала конфликта вокруг Ирана объемы на рынках HIP-3 резко выросли. Сейчас через платформу активно торгуются бессрочные контракты, привязанные к нефти, золоту и американским фондовым индексам.

По данным аналитиков, открытый интерес в сегменте RWA-перпов уже достиг примерно $2,6 млрд — это новый максимум для платформы.

Фактически Hyperliquid начинает заходить на территорию, где раньше доминировали традиционные финансовые площадки и централизованные биржи деривативов.

На этом фоне часть аналитиков уже рассматривает платформу как потенциального конкурента не только классическим криптобиржам, но и рынкам предсказаний.

Рынок делает ставку на новые крипто-нарративы

Еще один фактор роста HYPE — запускрынков прогнозов HIP-4, связанных с прогнозированием событий. Пока этот сегмент остается небольшим, но рынок видит в нем перспективу на фоне популярности Polymarket и других рынков предсказаний.

Дополнительно инвесторов привлекает возможность торговли pre-IPO-активами и токенизированными акциями через ончейн-инфраструктуру.

Все это формирует новый нарратив: крипторынок постепенно уходит от простой торговли BTC и ETH к более сложной финансовой экосистеме внутри блокчейна.

Почему BTC и ETH ETF теряют капитал

Параллельно усиливается давление на крупные криптофонды. Высокие ставки в США, рост доходностей облигаций и осторожность вокруг политики ФРС делают инвесторов менее агрессивными в отношении крупных криптоактивов.

ETF на биткоин и Ethereum начинают восприниматься скорее как макроинструменты, тесно связанные с ликвидностью и процентными ставками.

Альткоины вроде HYPE пока живут по другой логике. Там рынок больше реагирует на рост пользователей, комиссии платформы, запуск новых продуктов и быстрый рост выручки.

Именно поэтому капитал сейчас выглядит более «охотящимся за историями роста», чем просто покупающим весь рынок целиком.

Что дальше?

Пока ротация капитала выглядит локальной, но тренд становится все заметнее. Инвесторы начинают активнее выбирать отдельные криптосекторы вместо простой ставки на BTC и ETH через ETF.

Если Hyperliquid продолжит наращивать объемы, комиссии и сегмент RWA-деривативов, HYPE может закрепиться как один из главных новых институциональных активов этого цикла.

Но одновременно высокая скорость роста делает рынок крайне чувствительным к коррекциям. Особенно если общий крипторынок снова столкнется с ухудшением макроэкономики или новым давлением со стороны ставок ФРС.

Читать далее: Кто такой Кевин Уорш и почему рынок следит за ним