Платформа стейблкоинов Visa поддержит Open USD

Новая платформа стейблкоинов Visa должна упростить банкам, финтех-компаниям и криптовалютным бизнесам запуск продуктов на базе стабильных цифровых активов. Компания усиливает направление блокчейн-платежей в момент, когда конкуренция вокруг стейблкоинов быстро растет.

Что запускает Visa

Visa представила Visa Stablecoin Platform, или VSP, как корпоративный сервис для выпуска, хранения, перевода и выкупа стейблкоинов в единой системе под управлением Visa. На старте платформа работает с Open USD, новым стейблкоином от Open Standard.

Сервис включает инструменты для выпуска и погашения токена, а также кошельковую инфраструктуру для управления активами в блокчейне. Для финансовых организаций это важно: им не нужно с нуля собирать технический контур, чтобы использовать цифровую монету в платежах, казначействе или расчетах.

Стейблкоины обычно создаются так, чтобы сохранять стабильную стоимость за счет привязки к доллару США. В отличие от Bitcoin или Ethereum, где волатильность может резко менять цену актива, такие инструменты чаще применяют для платежей, трансграничных переводов и расчетов. В этой логике криптовалюта становится не только спекулятивным инструментом, но и частью платежной инфраструктуры.

Что важно знать о стейблкоинах

Главный смысл стейблкоинов — сделать цифровой актив более предсказуемым по цене. Для этого его привязывают к фиатной валюте, чаще всего к доллару США, или к другому активу. Такая привязка помогает снизить волатильность по сравнению с обычными криптовалютами и использовать токены не только для торговли, но и для расчетов.

Основные виды стейблкоинов проще разделить так:

• Фиатно обеспеченные стейблкоины — токены, которые опираются на резервы в обычной валюте.
• Криптообеспеченные стейблкоины — активы, обеспеченные другой криптовалютой.
• Алгоритмические стейблкоины — токены, которые пытаются удерживать цену за счет правил выпуска и выкупа, а не прямого резерва.

Самым известным и популярным стейблкоином остается Tether (USDT). USDC от Circle также входит в число крупнейших, а Open USD пытается конкурировать за счет новой модели распределения доходов между партнерами.

Покупают стейблкоины на централизованных биржах, среди которых часто используют Binance, Coinbase и Kraken, а также на децентрализованных биржах и DeFi-платформах. Хранят такие активы в горячих кошельках для быстрых операций, холодных кошельках для более осторожного хранения или на аппаратных кошельках.

Заработок на стейблкоинах обычно связан со стейкингом, фармингом, предоставлением ликвидности и участием в DeFi-протоколах. Но риски тоже остаются: резервы могут оказаться недостаточно надежными, правила регулирования могут измениться, а технические сбои, взломы или потеря доступа к кошельку способны привести к потере средств.

Регулирование стейблкоинов зависит от страны. В США главный фокус — резервы, раскрытие информации и надзор за эмитентами; в ЕС акцент делают на лицензировании и защите держателей; в Китае обращение криптовалют остается сильно ограниченным. В других юрисдикциях подход может отличаться, но почти везде внимание регуляторов к стейблкоинам растет.

Как устроена новая инфраструктура

Visa заявляет, что VSP объединяет модель «Кошелек как услуга», подключение к блокчейну и набор защитных механизмов. Среди них:

• Двойное подтверждение операций
• Журналы аудита
• Списки разрешенных направлений для переводов

Такой подход важен для банков, которым нужно контролировать каждую банковскую транзакцию и учитывать цифровой актив в бухгалтерии как актив.

Платформа также связана с действующей платежной сетью Visa. Это позволяет финансовым институтам добавлять стейблкоины в свои продукты без полной замены существующих систем. На практике речь идет о более мягком переходе от традиционных финансов к блокчейн-расчетам, где деньги могут двигаться быстрее, а ликвидность становится доступнее.

Стейблкоины открывают новый уровень программируемых денег, но для большинства учреждений сложность заключается не в самой идее, а в ее повседневной операционной реализации, заявил Джек Форестелл, директор по продуктам и стратегии Visa.

Стейблкойн в таком формате работает как цифровая валюта, опирающаяся на фидуциарные деньги. Для рынка это принципиально отличается от активов вроде золота или облигации: здесь на первый план выходит не хранение стоимости, а скорость расчетов, доступ к платежной сети и устойчивый валютный курс к базовой валюте. При этом в глобальных финансах рядом с долларом США остаются и другие ориентиры, включая евро.

Почему запуск усиливает борьбу на рынке стейблкоинов

Запуск VSP продолжает более широкую стратегию Visa в цифровых активах. Компания уже поддерживает расчеты в стейблкоинах для отдельных партнеров, развивает карточные программы с привязкой к криптовалюте и расширяет трансграничные платежи на блокчейн-инфраструктуре.

Консорциум Open Standard, связанный с Open USD, среди своих сторонников называет Visa, BlackRock, Alphabet и Coinbase.

• Сторонники: Visa, BlackRock, Alphabet и Coinbase.
• Роль: поддержка консорциума Open Standard, связанного с Open USD.
• Преимущества для партнеров: отказ от комиссий за выпуск и погашение, а также возврат почти всего дохода от резервов партнерам по распространению.

Если такая модель закрепится, экономика стейблкоинов может сместиться: больше доходов будет получать не эмитент, а компании, которые выводят токен к пользователям и бизнесу. Это особенно чувствительно для Circle, чей USDC остается вторым по величине стейблкоином после Tether.

Акции Circle, торгующиеся под тикером CRCL, в четверг снизились примерно на 5%. Давление на бумаги сохраняется после презентации Open Standard: инвесторы опасаются, что новые схемы распределения доходов ухудшат экономику признанных эмитентов. Для сектора, где рыночная капитализация и доверие к резервам играют ключевую роль, это уже не техническая деталь, а вопрос будущей конкуренции.

На фоне интереса со стороны крупных компаний и площадок вроде Binance децентрализованные финансовые сервисы получают еще один сигнал: стейблкоины становятся не периферийным инструментом крипторынка, а частью платежной и финансовой инфраструктуры. Для Соединенных Штатов Америки, где доллар США остается базовой расчетной единицей, борьба за такие продукты будет напрямую связана с тем, как меняются финансы, платежи и сама экономика как наука о движении капитала.