Крупнейший DeFi-протокол выпустил хранилища для финтех-стартапов

Ведущая платформа децентрализованного кредитования дала рынку инструмент, который позволяет практически любому финансовому сервису подключить начисление процентов на цифровые доллары одной интеграцией, минуя многомесячную стройку собственной блокчейн-инфраструктуры.

В чем заключается новинка

Организация, разрабатывающая протокол Aave, представила Stable Vaults — своего рода контейнеры, куда финтех-компании могут направлять клиентские остатки в стейблкоинах, получая взамен процентный доход, притом что сами пользователи вообще не соприкасаются с криптовалютными механизмами напрямую. Подключить эту возможность способны цифровые кошельки, торговые площадки и провайдеры платежных решений — через единую точку интеграции.

Работает система следующим образом: средства клиентов автоматически рассредоточиваются по одобренным кредитным стратегиям внутри децентрализованных финансов, а сам пользователь при этом продолжает видеть привычный экран знакомого приложения, ни о чем не подозревая о внутренних процессах. Глава компании описал замысел просто: продукт превращает предсказуемый доход по цифровым долларам в элемент, который легко встроить в любую финтех-разработку.

Логика момента запуска

Решение о выходе продукта совпадает с периодом, когда цифровые доллары все прочнее закрепляются в обычных платежных сценариях и цифровом банковском обслуживании. Чем активнее финтех-игроки задействуют долларовые токены для международных денежных переводов, тем сильнее становится запрос клиентской базы на получение прибыли с остатков на счете — деньги не должны просто простаивать, они обязаны приносить отдачу, не покидая при этом блокчейн-инфраструктуру и не вынуждая пользователя открывать отдельное крипто-приложение.

Именно этот пробел закрывает целый класс инфраструктурных решений — хранилища доходности. Принцип их работы прост: капитал автоматически перебрасывается между несколькими стратегиями заработка согласно заранее прописанному алгоритму, поэтому вкладчик получает прибыль без личного управления позициями и без необходимости следить за рыночной конъюнктурой.

На поле уже есть сильный оппонент

Aave заходит на территорию, где конкурент успел закрепиться раньше. Протокол Morpho превратился в одного из главных поставщиков подобной технологии. Скажем, летом биржа Coinbase представила сберегательный продукт с повышенной ставкой для остатков в USDC, построенный на связке Morpho и Ethena, — и он уже преодолел планку в $200 млн привлеченных активов.

Аналогичное решение недавно внедрил и Robinhood, разместив в собственном приложении похожий инструмент для токена Global Dollar с использованием хранилища от Morpho совместно с Maple Finance. Выходит, что крупные игроки финтех-рынка уже опробовали формат встроенной доходности на практике — просто пока делали это в партнерстве с прямым соперником Aave.

Открытая архитектура как стратегия

Через запуск Stable Vaults команда рассчитывает получить статус одного из базовых инфраструктурных операторов на этом стремительно растущем направлении. Архитектура продукта построена по принципу открытости: каждая компания-партнер вправе развернуть персональное хранилище и самостоятельно настроить параметры его функционирования, вместо использования единого стандартного шаблона для всех участников рынка.

Автоматизация распространяется сразу на несколько слоев процесса — распределение ликвидности, аллокация капитала по стратегиям и выплата процентов происходят без ручного контроля со стороны оператора. Благодаря этому разработчики получают возможность предложить своей аудитории сервис, функционально напоминающий сберегательный вклад, избегая при этом долгих месяцев самостоятельного проектирования DeFi-механики. Платформа работает с несколькими токенами, включая USDC, USDT, а также фирменную стабильную монету Aave — GHO.

Пересечение с внутренним проектом компании

Новая технология одновременно выступит фундаментом для другой разработки — потребительского приложения для накоплений, которое сейчас проходит закрытое тестирование. То есть речь не о разовом продукте исключительно для внешних клиентов: одна и та же архитектура одновременно решает две задачи — обслуживает партнерские интеграции с чужими сервисами и подпитывает собственный розничный проект компании.

Значение для рынка встроенной доходности

Ниша, куда заходит Aave, набирает обороты именно потому, что отвечает на конкретный запрос простого потребителя: остатки на банковском счете съедает инфляция, а классические депозиты редко предлагают заметную прибавку. Возможность зарабатывать на стейблкоинах через партнерские хранилища дает финтех-компаниям шанс побороться за эти средства клиентов, избегая при этом статуса полноценного банка со всем сопутствующим регуляторным грузом.

Соперничество между Aave и Morpho в этом сегменте, вероятнее всего, определится не технологическим отрывом одного протокола от другого — задачи у обоих схожие и решаются похожими методами, — а тем, кто сможет предложить партнерам более удобные условия подключения, более выгодную доходность для конечного получателя и более прочную репутацию управления рисками. Учитывая, что через такие хранилища проходят сбережения обычных людей, а не только капитал криптоэнтузиастов, надежность лежащих в основе кредитных стратегий приобретает решающее значение для всей модели.

Одновременное присутствие на рынке нескольких крупных финтех-брендов — Coinbase, Robinhood и, вероятно, других в ближайшем будущем — подтверждает: формат встроенной доходности через сторонние DeFi-протоколы превращается в отраслевую норму, а не остается опытом отдельных энтузиастов. Открытым остается лишь вопрос, кто из инфраструктурных провайдеров — Aave, Morpho или новые претенденты — предложит самое убедительное сочетание прибыльности, безопасности и легкости подключения для следующей волны финтех-партнерств.

Читать далее: Swift запустил блокчейн-реестр. 17 банков тестируют токенизированные депозиты