Суд разрешил торговать перпетуальными фьючерсами на акции, но усомнился в полномочиях CFTC

Судья Южного округа Нью-Йорка Валери Капрони 3 ноября отклонила ходатайство о временном запрете торгов перпетуальными фьючерсами на отдельные акции. Решение она приняла после телефонной конференции со сторонами — через несколько часов после того, как CFTC разрешила начать торги этими инструментами на регулируемых биржах США.

Иск подала некоммерческая организация Capital Markets Alliance Association, в которую входят Cboe Global Markets, Citadel Securities и Healthy Markets Association. Истцы требуют отменить одобрение заявок трёх площадок — Kalshi, Coinbase Derivatives и Bitnomial. Дело рассматривается под номером 1:26-cv-09608, ответчиками выступают CFTC и её председатель Майкл Селиг.

Капрони написала, что истцы «вероятно докажут» свою правоту: контракты без даты истечения не подпадают под определение фьючерса на единичную ценную бумагу, которым может заниматься CFTC. По её словам, такие контракты больше похожи на своп — а это зона ответственности SEC. Судья также отметила, что действия CFTC «похожи на серьёзное потрясение для рынка акций».

Немедленный запрет она не ввела, потому что показания представителей Cboe, Citadel Securities и Healthy Markets носили «умозрительный» характер и не доказывали неминуемый и реальный ущерб.

Дело на этом не закрывается: ответ CFTC должен поступить 6 ноября, реплика истцов — 10 ноября. Тем временем Kalshi уже торгует перпетуальными контрактами на акции Qualcomm, McDonald's, Amgen и Costco с плечом до 4,9x. Биржи подали заявки 18 сентября, а CFTC одобрила их автоматически, не вынеся письменного решения за 45 дней.

Параллельно CFTC судится с CME Group из-за биткоин-перпетуалов, одобренных в мае: эта сделка тоже под вопросом — не исключено, что речь о свопе, а не о фьючерсе.