Как данные по инфляции в США двигают рынки акций, облигаций и биткоина

В мае 2026 года инфляция в США достигла 4,2% в годовом выражении — максимума за три года. Потребительская корзина, которая в мае 2025 года стоила $100, спустя двенадцать месяцев обходилась уже в $104,2. ФРС считает приемлемым темп инфляции в 2%, и при его превышении регулятор обычно поднимает ключевую ставку. Это удорожает кредиты, снижает расходы бизнеса и домохозяйств и охлаждает спрос.

Рынки реагируют на такие ожидания заранее: доходность гособлигаций растет еще до официального решения ФРС, а вместе с ней слабеет интерес к акциям и криптовалютам — высокая доходность облигаций дает сопоставимую отдачу без лишнего риска. Похожая ситуация сложилась в 2022 году: инфляция достигла 40-летнего максимума, ФРС агрессивно поднимал ставку, и биткоин потерял более 60% стоимости.

Темпы роста цен рынок отслеживает по двум отчетам Bureau of Labor Statistics — индексу потребительских цен (CPI) и индексу цен производителей (PPI). В сентябре 2026 года CPI вырос на 0,6% за месяц и на 3,7% за год, причем более половины месячного прироста обеспечил скачок цен на бензин — на 9,1%, хотя его доля в корзине не превышает 4%. В августе 2026 года годовой PPI составил 5,4% против 3,4% у CPI.

Чтобы отделить разовые ценовые шоки от устойчивой тенденции, BLS публикует базовый CPI — без продуктов питания и энергоносителей. В сентябре 2026 года на фоне войны с Ираном топливо в США подорожало на 20,4% за год, бензин — на 34,2%, из-за чего общий CPI подскочил до 3,7%, тогда как базовый вырос лишь до 2,6%. Бывший глава ФРС Джером Пауэлл называл базовый показатель более точным ориентиром для прогноза общей инфляции.