Доходность гособлигаций США угрожает акциям и биткоину

Следующая волна распродаж на Уолл-стрит может начаться с долгового рынка. Стратег Харли Басман предупреждает: если доходность 20-летних гособлигаций США дойдет до 6%, действующие правила торговли спровоцируют давление на рынок, сопоставимое с продажей бумаг на $110 млрд.

13 октября доходность 20-летних облигаций составляла 5,68% — всего на 0,32 процентного пункта ниже критической отметки. Проблема связана с казначейскими фьючерсами объемом около $200 млрд. При росте доходности дешевеют бумаги с длительным сроком, которые сильнее теряют в цене при повышении ставок. Управляющие в такой ситуации начнут продавать или хеджировать больше облигаций, что приведет к снижению цен и дальнейшему росту доходности.

Рост доходности гособлигаций делает корпоративные кредиты дороже и повышает привлекательность государственных бумаг. Оба фактора бьют по акциям, особенно по технологическому сектору. В опросе Bank of America управляющие указали другой важный уровень — 5,9% для 10-летних облигаций. Во вторник этот показатель составил 5,22%.

Биткоин торговался во вторник в районе $83 014. Рост доходности вынуждает инвесторов уходить из рисковых активов, усиливая давление на криптовалюты. В Bitunix связали недавнюю слабость крипторынка с ростом стоимости заимствований в США. Басман отмечает, что главная проблема — фискальный дефицит США на уровне 6,2%: «у нас проблема не инфляции, а доверия».