Виталик Бутерин предложил воспринимать ETH как актив-убежище, а не как дефляционный токен

Виталик Бутерин в воскресенье в соцсети X призвал держателей ETH изменить подход к оценке актива. Вместо модели, основанной на сжигании комиссий, он предложил воспринимать ETH как актив, ценность которого строится на стабильности, децентрализации, устойчивости к цензуре и безопасности сети.

«Не стоит расстраиваться, если сжигание комиссий бессрочно останется ниже 10% от уровня безубыточности, — написал Бутерин. — Ценность ETH приходит из другого источника». От прежней концепции «ультразвуковых денег», согласно которой использование сети сжигает токены быстрее, чем стейкинг создаёт новые, он отказался.

По его данным, за первые девять месяцев 2026 года сжигание компенсировало лишь около 2% эмиссии, а предложение ETH выросло на 0,64%. Причина — активность и комиссии перешли на решения второго уровня, заложенные в дорожной карте Ethereum. Бутерин считает это нормальным: погоня за ростом сжигания означала бы стремление к перегрузке сети и дорогому блокспейсу. Это превратило бы Ethereum в «корпорацию мирового масштаба» и лишило бы её изначальной ценности.

Сооснователь Ethlabs Бинджи Панде поддержал новую трактовку. Он назвал ETH активом-убежищем будущего и напомнил про одиннадцать лет истории торгов и долю Ethereum Foundation — менее 0,2% от общего предложения токена. Джулиан Ма из Ethlabs связал устойчивость сети с рисками, которые несут развитие ИИ и криптографии.

Глава BitMine Том Ли назвал высказывания Бутерина «тектоническим сдвигом», подтверждающим стратегию компании по накоплению ETH. BitMine увеличила казну на 9 587 ETH (около 20 млн долларов), доведя запасы до 6 070 092 ETH — это 4,97% от общего предложения токена.