Трейдеры Hyperliquid наращивали лонги по чипам, несмотря на обвал акций полупроводников

Акции производителей чипов в США просели после промежуточных выборов, но трейдеры на Hyperliquid в этот момент, наоборот, наращивали длинные позиции по соответствующим перпетуалам. Исследование Dune от 6 ноября, охватившее сессии 4–5 ноября, зафиксировало рост открытых контрактов по чиповым и мемори-акциям на 60% при падении базовых бумаг на 12–28%.

У распродажи была политическая причина: победа демократов на промежуточных выборах усилила опасения, что строительство дата-центров под ИИ замедлится. 5 ноября, по данным CNBC, Nasdaq упал на 5,5% — худший день с апреля 2025 года. Nvidia и Qualcomm потеряли более 9% каждая, AMD, Micron и Applied Materials показали двузначное снижение. У Qualcomm добавился слабый собственный прогноз.

При этом в мегакап-технологических именах число открытых контрактов упало на 27%, хотя акции крупных облачных провайдеров 5 ноября потеряли всего 2–4%. Контракты по Vistra, энергокомпании, чьи бумаги зависят от спроса дата-центров на электричество, сократились на 29%. Трейдеры закрывали позиции там, где цены держались лучше, и открывали там, где падение было глубже.

Ставка фандирования во время распродажи выросла примерно в пять раз относительно обычного уровня — значит, покупатели перпетуалов готовы были платить шортистам, делая ставку на отскок. По умолчанию базовая ставка Hyperliquid составляет 0,01% за 8 часов, то есть около 11,6% годовых; при пятикратном увеличении выходит около 55% годовых. Эти платежи списываются каждый час независимо от движения цены, поэтому боковик или дальнейшее падение одинаково съедают маржу.

Dune также оценила, сколько от дневного движения перпетуалы отразили к 14:00 по UTC. 4 ноября контракты уже учли около двух третей медианного дневного движения по 15 из 16 бумаг. 5 ноября, в день самого сильного падения, этот показатель составил лишь около пятой части — значит, у трейдеров, открывших позиции в это время, впереди было еще около 80% дневного снижения.