Токенизация и стейблкоины сохранят динамику после победы демократов, широкий криптозакон — под вопросом
Отраслевые эксперты считают, что токенизация ценных бумаг и платежные стейблкоины продолжат развиваться после успеха демократов на промежуточных выборах в США, опираясь на действующие нормы. Более широкая реформа крипторегулирования сталкивается с куда более сложной политической реальностью.
Токенизация ценных бумаг и стейблкоины, по мнению отраслевых экспертов, способны продолжить развитие даже после успеха демократов на промежуточных выборах в США. Перевод акций, облигаций и фондов в блокчейн-среду, а также бизнес платежных стейблкоинов опираются на уже существующие правовые механизмы и потому выглядят устойчивее остальной криптоиндустрии.
Питер Керли из Ondo Finance ожидает, что Конгресс станет активнее задавать вопросы SEC и CFTC, но не считает, что это остановит торговлю токенизированными бумагами: регуляторы уже продвинулись без нового закона. Схожей позиции придерживается Аарон Каплан из Prometheum — брокеры-дилеры изучают криптосервисы, эмитенты выстраивают стратегии токенизации, а зарубежные площадки присматриваются к сервису токенизации DTCC для продажи токенизированных акций США за рубежом.
Закон GENIUS, принятый в 2025 году при поддержке обеих партий, создал федеральную базу для платежных стейблкоинов и должен вступить в силу 18 января. По словам Абхишека Вайдянатана из NEAR Foundation, это дает эмитентам правовую основу независимо от дальнейших политических споров.
В течение 2026 года SEC и CFTC самостоятельно закрывали пробелы в регулировании: SEC готовила правила для трансфер-агентов и исключение для площадок с токенизированными бумагами, CFTC работала над регулированием бессрочных фьючерсов. Элизабет Лэн Дэвис из Davis Wright Tremaine ожидает заметного замедления этой работы, особенно при назначении демократических комиссаров. Крис Свиатек из Seward & Kissel оценивает риски мягче, но оба юриста сходятся: ключевой вопрос — насколько принятые решения переживут смену администрации.
Шансы на принятие всеобъемлющего криптозакона снижаются. После остановки Clarity Act, как отмечает Вайдянатан, путь для комплексной реформы усложнился. Возможная будущая версия законопроекта может сохранить разделение надзора между SEC и CFTC, но получить более жесткие нормы против незаконного финансирования и конфликтов интересов. Наиболее острые споры ожидаются вокруг регулирования DeFi.
Источник
- CoinspotТокенизация и стейблкоины могут устоять после победы демократов, но общие правила для крипторынка под вопросом
