Hyperliquid заработала $38 млн на сторонних источниках дохода в сентябре

Децентрализованная биржа Hyperliquid в сентябре 2026 года получила около $105 млн дохода — почти столько же, сколько в том же месяце прошлого года ($108 млн). Но структура поступлений изменилась заметно: если в середине 2025 года более 90% дохода приносили комиссии от торговли бессрочными криптоконтрактами, которые размещала сама команда Hyperliquid, то теперь их доля упала до 64%. Об этом говорится в аналитическом отчете Grayscale.

Оставшиеся $38 млн обеспечили четыре новых направления:

• deployer perps (HIP-3) — сторонние операторы запускают бессрочные контракты на серебро, нефть, акции и активы частных компаний, получая до половины торговых комиссий;
• коды билдеров — кошелек Phantom, интерфейс Hypurrdash и биржи вроде VALR направляют ордера на Hyperliquid и забирают дополнительную комиссию;
• доход от резервов USDC — по соглашению с Coinbase и Circle платформа получает 90% дохода от резервов примерно $6 млрд в USDC;
• спотовая торговля и аукционы — комиссии за торговлю биткоином, Ethereum, HYPE, газ HyperEVM и аукционы тикеров принесли около $5 млн за месяц.

Grayscale отмечает, что доходность резервов USDC зависит от объема депозитов и ставок, а не от торговой активности, поэтому может оказаться более стабильным источником поступлений.

Аналитики связывают дальнейший рост с приходом регулируемых операторов в США. Intercontinental Exchange, материнская компания Нью-Йоркской фондовой биржи, договорилась с Trade[XYZ] о создании регулируемого рынка бессрочных фьючерсов на инфраструктуре Hyperliquid. Payward, материнская компания Kraken, планирует стать первым оператором рынков HIP-3, регулируемым CFTC. Такой подход соответствует позиции основателя Hyperliquid Джеффа Яня, который предлагает возлагать ответственность за соблюдение требований на компании, управляющие торговыми рынками, а не на сам блокчейн.