Трамп делает ставку на Хассетта: чего ждать рынкам от смены курса ФРС?
Кевин Хассетт стал основным кандидатом на пост главы Федеральной резервной системы. Если он сменит Джерома Пауэлла в мае следующего года, это может изменить курс монетарной политики в США и повлиять на глобальные рынки. Особенно в том случае, если он действительно пойдёт по более мягкому пути, как ожидают многие инвесторы.
На этой неделе Bloomberg опубликовал материал, который вызвал резкий всплеск интереса на платформах предсказаний. На Polymarket шансы Хассетта занять пост главы ФРС выросли с 25% до 57%.
Это значительно опережает второго по популярности кандидата, члена Совета управляющих ФРС Кристофера Уоллера, у которого 26%. С прошлого июля он стабильно голосует за снижение ставок, расходясь с основным курсом регулятора.
Хотя в Белом доме назвали слухи преждевременными, рост популярности Хассетта уже заметен и инвесторы не остаются в стороне.
Что Хассетт думает о тарифах и инфляции
Кевин Хассетт, который сейчас возглавляет Национальный экономический совет, ставит под сомнение общепринятые взгляды Уолл-стрит на инфляцию. Особенно это касается тарифной политики Дональда Трампа.
В интервью Bloomberg он сослался на исследование ФРБ Сан-Франциско. В нём рассматривали сто лет торговой политики и пришли к выводу: тарифы чаще сдерживают инфляцию, а не разгоняют её.
«Прогнозы Уолл-стрит по инфляции не сбылись. Всплеска так и не произошло», — заявил Хассетт.
Он также отметил, что к концу года базовая инфляция по индексу PCE может составить 2,9–3%. Этот индекс — ключевой ориентир для ФРС при оценке динамики цен.
Читайте также: Беларусь создаёт реестр криптокошельков, связанных с преступностью
По мнению Хассетта, тарифы действуют как шок со стороны спроса. Они снижают потребление, а значит, и давление на цены. Такой подход хорошо вписывается в его репутацию сторонника более мягкой денежно-кредитной политики.
Как рынки могут отреагировать на назначение Хассетта
Тиффани Уилдинг, экономист Pacific Investment Management Co., считает, что взгляды Хассетта на процентные ставки близки к позиции команды Трампа.
«Он определённо мягче, чем большинство в нынешнем составе комитета», — отметила она.
Хотя срок Пауэлла формально истекает только в мае 2026 года, Хассетт может войти в руководство раньше. Такая возможность появится уже в январе, когда освободится место Стива Мирана.
Читайте также: MegaETH приостанавливает раунд на $1 млрд после серии технических сбоев
Даже если Хассетта назначат, ему всё равно придётся заручиться поддержкой других членов FOMC, прежде чем продвигать курс на снижение ставок.
«Комитет принимает решения коллегиально. Хассетту придётся убедить остальных. Простого назначения будет недостаточно», — напомнила Уилдинг.
Она также подчеркнула, что не факт, что Пауэлл покинет Совет управляющих, даже если сложит полномочия председателя.
Назначение Хассетта может усилить давление на доллар и облигационный рынок
Уилдинг предупреждает: если ФРС пойдёт на резкое и быстрое снижение ставок, это может ударить по репутации. Инвесторы начнут сомневаться в долгосрочной надёжности центробанка. Это, в свою очередь, может подтолкнуть доходности по долгосрочным облигациям вверх.
Мэтью Райан, глава стратегии в Ebury, считает, что новость о Хассетте может ослабить доллар. Он напоминает, что Хассетта называют самым «мягким» кандидатом среди возможных претендентов. Тот ранее уже заявлял о поддержке гораздо более низкой ставки ФРС.
Читайте также: ETF на Dogecoin провалил дебют с минимальными притоками
Пока доллар реагирует спокойно. Но Райан не исключает ускорения снижения по мере приближения возможного ухода Пауэлла.
Дэвид Моррисон из Trade Nation добавляет: мягкая позиция Хассетта — это сигнал о потенциальном смягчении политики. Такой сценарий может встревожить держателей облигаций, особенно если инфляция снова пойдёт вверх.