Почему Bitcoin может опуститься ниже $100,000: анализ ключевых факторов
Bitcoin на короткое время провалился ниже психологически важной отметки в $100,000 в понедельник после массированных атак Ирана на американские военные объекты в Катаре. Хотя BTC быстро отскочил до $108,000 к середине недели, рыночный сентимент в деривативном сегменте остался напряжённым. Многие участники рынка начали переобуваться в шорт, что говорит о том, что уверенность в продолжении буллрана пошатнулась. Возникает логичный вопрос: действительно ли BTC стоит на пороге отката?
В среду фандинг-рейт по бессрочным фьючерсам на Bitcoin упал до минимума за последние семь недель. В нормальной рыночной обстановке именно лонгисты платят за удержание позиций, так что отрицательные ставки — это сигнал, который невозможно игнорировать. Особенно примечательно, что такой разворот произошёл несмотря на локальный памп до $108,000.
Чтобы по-настоящему понять происходящее, важно смотреть не только на последствия — например, снижение интереса к леверидж-лонгам, — но и на фундаментальные триггеры. Один из них — обострение глобального торгового конфликта, разгоревшегося после резкого усиления протекционизма со стороны США. Временные договорённости, вроде той, что была достигнута с ЕС, близки к истечению. Соглашение с еврозоной, например, заканчивается уже 9 июля.
Поведение администрации Трампа лишь подливает масла в огонь. Аналитики The Washington Post подсчитали, что с момента прихода в Белый дом, команда президента провела более 50 изменений тарифной политики, зачастую без предварительных консультаций с торговыми партнёрами. Такие движения по понятным причинам вызывают тревогу у инвесторов: любые резкие телодвижения могут триггернуть новую волну глобальной турбулентности.
Дополнительный негатив прилетел с макроэкономического фронта. По финальной статистике, опубликованной в четверг, ВВП США просел на 0,5% в годовом выражении за первый квартал. CNN связывает этот неожиданный даунтренд с масштабным ростом импорта — компании ускоренно пополняли склады на фоне ожидания новых тарифов.
Однако Bitcoin-трейдеров раздражает то, что американский фондовый рынок — в частности малые компании — выглядит бодро, в то время как BTC всё ещё не может закрепиться выше $112,000.
Russell 2000, индекс, который исключает крупнейшие корпорации США, пробил максимум за четыре месяца. Учитывая, что крипта по-прежнему считается риск-он активом, опасения насчёт инфляции стоимости активов на фоне искусственного ажиотажа вокруг ИИ стали реальной преградой для роста BTC.
Консалтинговая компания Gartner сообщает, что большинство agentic ИИ-проектов на текущем этапе — это по сути MVP-шки, собранные «на коленке» в рамках внутреннего тестирования, часто без привязки к бизнес-реалиям. В результате такой хайп-продукт вызывает у инвесторов не восхищение, а осторожность. Особенно это чувствуется в кибернетически перегретой среде, где каждый второй памп заканчивается резким дампом и фиксингом прибыли на подступах к $105,000.
Ещё один повод для беспокойства — действия публичных криптокомпаний, хранящих BTC на балансе. В среду Bit Digital (BTBT), листингованная на Nasdaq нью-йоркская майнинговая фирма, неожиданно заявила о продаже своего биткоинового хэшрейта и цифровых активов в пользу Ethereum.
На 31 марта их резервы составляли 24,434 ETH и 417.6 BTC. Эта рокировка вызвала волну опасений, что и другие майнеры могут пойти по тому же пути, особенно учитывая резкое падение выручки с блоков — по данным CryptoQuant, доходы упали до минимума за последние два месяца.
С одной стороны, текущая глобальная экономическая картина — мягкие настроения в центробанках, замедление инфляции и ожидания снижения ставок — вроде бы благоприятствует продолжению роста Bitcoin. Но с другой стороны, кумулятивное давление в виде снижения рентабельности, ухода крупных игроков и сдержанного настроя на рынках оставляет реальную вероятность краткосрочного слива под $100,000.
Такой даунсайд может оказаться временным, но для тех, кто торгует с плечом и держит лонги от $110,000 и выше, это станет настоящим ликвидационным цунами.