США настаивают на открытии $12,5 трлн пенсионного рынка для криптовалют

Администрация Дональда Трампа и Конгресс усиливают давление на SEC, чтобы агентство реализовало инициативу по включению криптовалют и других альтернативных активов в пенсионные планы.

Конгресс требует от SEC ускорить реформу

22 сентября председатель комитета по финансовым услугам Палаты представителей направил письмо главе SEC Полу Аткинсу. В нем они потребовали как можно скорее внести изменения в правила, чтобы привести их в соответствие с августовским указом президента Трампа.

В документе конгрессмены настаивают на расширении круга инвесторов, которые могут получить доступ к альтернативным активам через пенсионные планы. Среди прочего предлагается признать профессиональные лицензии и профильное образование основанием для статуса «аккредитованного инвестора».

Указ Трампа: альтернатива для 90 млн американцев

Исполнительный указ от 7 августа поручил Минтруду, Минфину и SEC выработать общую позицию по реформированию пенсионных планов. Речь идет о том, чтобы разрешить включение в портфели 401(k) криптовалют, частных инвестиций, недвижимости и других альтернативных активов.

По данным Белого дома, пенсионные активы в США превысили $43 трлн на конец первого квартала 2025 года. Однако для большинства вкладчиков 401(k) доступ к альтернативным инструментам остается закрыт. Сторонники реформы уверены, что их частичное включение позволит повысить доходность портфелей и приблизить пенсионные стратегии к современным реалиям рынка.

Роль SEC и новые правила для рынка

SEC предстоит ключевая работа — пересмотр правил для аккредитованных инвесторов и внедрение новых стандартов раскрытия информации. Несколько законопроектов уже внесены в Конгресс, и теперь их положения могут быть интегрированы в процесс rulemaking.

Также важным элементом станет уточнение обязанностей управляющих пенсионных планов: регуляторы должны описать, как можно включать альтернативные активы, не нарушая принципа защиты интересов вкладчиков.

Для криптовалютного сектора это решение станет важной вехой. Попадание биткоина и токенизированных активов в пенсионные планы откроет поток институционального капитала от десятков миллионов американцев.

SEC меняет курс после эпохи Генслера

Параллельно SEC готовит масштабный поворот в регулировании. Новый председатель Пол Аткинс заявил о намерении отказаться от «регулирования через иски», которое стало визитной карточкой его предшественника Гэри Генслера.

Теперь компании будут получать предварительные уведомления о потенциальных нарушениях и до полугода на их устранение. Такой подход должен снизить напряженность и стимулировать конструктивный диалог между регулятором и бизнесом.

Кроме того, SEC рассматривает упрощение правил корпоративной отчетности. Аткинс предложил перейти от квартальных к полугодовым отчетам, подчеркнув, что именно так работает большинство иностранных эмитентов на американских биржах. Дональд Трамп поддержал инициативу, утверждая, что это снизит издержки и уменьшит давление краткосрочных метрик на менеджмент.

С апреля, когда Аткинс возглавил SEC, ведомство уже закрыло несколько громких дел против криптокомпаний и создало специализированную рабочую группу по цифровым активам. Первые публичные слушания намечены на 17 октября, где будут обсуждаться вопросы финансовой приватности и инструменты мониторинга транзакций.

Почему это важно

Открытие рынка пенсионных сбережений для криптовалют может стать крупнейшим драйвером институционального спроса за всю историю отрасли. $12,5 трлн в системе 401(k) — это гигантский «резервуар капитала», даже частичный доступ к которому способен радикально изменить баланс спроса и предложения на рынке биткоина и токенизированных активов.

Если SEC закрепит новые правила, США получат мощный аргумент в гонке за лидерство на глобальном крипторынке, а криптовалюты — реальный статус класса активов для долгосрочных накоплений.

Читать далее: S&P 500 обновил рекорд после инвестиций Nvidia в OpenAI