Техас запускает стратегический Bitcoin-резервный фонд для укрепления финансовой независимости

21 июня 2025 года губернатор Техаса Грег Эбботт дал зелёный свет законопроекту №21 (SB 21), де-факто закрепив запуск Техасского стратегического Bitcoin-резерва (Texas Strategic Bitcoin Reserve) на уровне штата.

Согласно правилам игры, зафиксированным в Конституции штата, у губернатора есть 21 день на то, чтобы либо подписать законопроект, либо наложить вето — в противном случае документ автоматически получает силу закона. Эбботт получил SB 21 ещё 1 июня 2025 года, и, не дожидаясь истечения таймера, поставил подпись практически под занавес — 21 июня.

Ключевые положения SB 21: управление, цели и рамки

Закон SB 21 возлагает ответственность за управление новым фондом на Контролёра общественных счетов Техаса (Texas Comptroller of Public Accounts). При этом фонд будет существовать вне традиционного казначейства штата. Финансирование будет обеспечиваться за счёт:

• прямых бюджетных ассигнований;
• целевых сборов;
• доходов от инвестиций;
• добровольных пожертвований в криптовалюте.

Закон прописывает чёткий регламент для контролёра штата по части закупки, хранения и потенциального расформирования цифровых активов. Одной из ключевых метрик SB 21 становится хеджирование инфляционных рисков — Техас явно не собирается держать трежерис в уязвимом долларе.

Ставка на биткоин: только крупные и стабильные активы

Одна из ключевых фишек закона — жёсткий фильтр по активам. Согласно SB 21, в корзину стратегического Bitcoin-резерва могут попасть только те криптоактивы, чья средняя капа за последние 12 месяцев превышала $500 миллиардов. По факту, на момент подписания такого уровня ликвидности и институционального траста достиг только биткоин, что автоматически закрепляет его как единственный кандидат на место в портфеле.

Этот подход сразу отсекает весь альтовый шум. Таким образом, Техас через SB 21 не просто запускает цифровой трежерис — он ставит флаг на блокчейне, утверждая: биткоин — стратегический актив, готовый к роли госрезерва в мире пост-фиатных расчётов.

Эволюция законопроекта и дополнительная защита резервов

Стоит отметить, что SB 21 претерпел ряд правок ещё на этапе прохождения в House Committee on Delivery of Government Efficiency. Последняя редакция документа включает:

• более чёткие рамки и критерии допустимого риска;
• дополнительные механизмы внутреннего аудита;
• ограничения на дискреционные полномочия контролёра в части высокорисковых трат.

Ранее Техас также принял House Bill 4488, который не даёт возможность изымать средства, зарезервированные для Bitcoin-фонда, и направлять их в общий бюджет. Этот закон стал юридическим фундаментом для хранения цифровых активов в рамках законодательства штата, но не позволял на практике запускать покупку криптоактивов. Именно SB 21 даёт зелёный свет: теперь контролёр имеет право использовать профицит бюджета для приобретения цифровых активов, если их рыночная капитализация превышает $600 миллиардов (снова актуально только для биткоина).