Исследование показывает, что текущие продажи BTC не повторяют 2017 и 2021 годы
BTC фиксирует рекордные продажи со стороны старых держателей, но тренд начался задолго до текущих цен.
Долгосрочные держатели биткоина за последние два года обновили рекорды по объёму продаж. При этом поведение инвесторов в этом бычьем цикле заметно отличается от предыдущих.
Ключевой момент в том, что активные продажи начались на уровнях, которые были значительно ниже нынешней цены BTC. Это говорит о смене структуры рынка. Сейчас происходит переход от старых холдеров к новым участникам, и именно этот процесс формирует текущий ценовой цикл.
CryptoQuant отмечает, что оживлённое предложение BTC заметно выделяется
Новое исследование ончейн-платформы CryptoQuant подтверждает, что в этом бычьем цикле продолжаются продажи со стороны долгосрочных держателей биткоина.
Речь идёт о UTXO, которые оставались без движения два года и более. С начала 2024 года их активность резко выросла.
«Особенно выделяется то, что 2024 и 2025 годы фиксируют самый высокий годовой объём оживлённого предложения от долгосрочных держателей за всю историю биткоина», — отметил аналитик CryptoQuant под ником Kripto Mevsimi, комментируя данные на графике.
Оживлённое предложение биткоина по возрасту монет. Источник: CryptoQuant
Данные показывают, что 2024 и 2025 годы уже сопоставимы с фазой распределения в конце предыдущего бычьего рынка 2017 года, который завершился, когда пара BTC/USD поднялась выше $20 000.
При этом Kripto Mevsimi подчёркивает, что текущая ситуация принципиально отличается от прошлых циклов.
«Это не просто повторение 2017 или 2021 года. Тогда рост оживлённого предложения сопровождался сильным ценовым импульсом и притоком спекулятивного капитала. Сейчас же активность происходит на фоне более спокойного рынка, но в продаже участвуют заметно более старые монеты».
Данные по оживлённому предложению биткоина. Источник: CryptoQuant
По оценке CryptoQuant, долгосрочные держатели биткоина сейчас пересматривают свою экспозицию к рынку. Этот процесс начался ещё в момент, когда цена BTC превысила отметку $40 000, и продолжается до сих пор.
Читайте также: Медведи давят на Ethereum: рынок допускает падение ниже $2 000
Аналитики отмечают, что на текущем этапе рынок входит в новую фазу. Активность со стороны старых холдеров сохраняется, но уже не выглядит такой агрессивной, как раньше.
«Данные за начало 2026 года пока не показывают полного разворота этого тренда, однако объём оживлённого предложения от долгосрочных держателей снизился по сравнению с пиковыми значениями 2024 и 2025 годов», — отметил Kripto Mevsimi, комментируя последнюю стадию движения.
По его словам, пока рано делать однозначные выводы:
«Станет ли это временным выдыханием продавцов или началом новой фазы накопления, станет понятнее по ходу года».
Биткоин проходит через фазу перехода
Как ранее сообщалось, вывод на рынок монет, которые долгое время оставались без движения, в последние месяцы стал одной из ключевых тем для обсуждения. Поведение долгосрочных держателей всё чаще рассматривают как важный фактор, влияющий на структуру рынка.
Дополнительные вопросы вызывает и то, что с четвёртого квартала 2025 года биткоин заметно отстаёт по динамике от других крупных классов активов. На этом фоне участники рынка всё чаще задумываются, насколько следующий год может отличаться от привычных ценовых циклов.
Читайте также: Цена XRP приближается к $2 на фоне сделки Ripple с охватом 300 млн аккаунтов
При этом 2026 год по классической модели считается медвежьим. Ряд прогнозов допускает возврат цены BTC к уровням значительно ниже текущих $90 000.
Под сомнение также ставится сама актуальность четырёхлетнего ценового цикла. Всё больше участников рынка обсуждают, продолжает ли эта модель работать в прежнем виде.
В CryptoQuant подводят итог следующим образом:
«Биткоин проходит не только через очередной ценовой цикл. Возможно, мы наблюдаем переход в том, кто владеет активом и с какой целью. Поведение предложения со стороны долгосрочных держателей остаётся одним из самых наглядных ончейн-сигналов этих изменений».