Акции корейского ИИ-стартапа Elice обвалились на 32% в день листинга

Акции Elice, крупнейшего IPO на бирже KOSDAQ в этом году, открылись во вторник в Сеуле более чем на 16% ниже цены размещения. Позже бумага опустилась до 61 000 вон — это на 32,6% ниже 90 500 вон, которые платили участники размещения.

При этом размещение прошло при ажиотажном спросе: институциональные инвесторы переподписались на акции в 388 раз, частные — в 408 раз, вложив в заявки более 10 000 млрд вон. Elice разместила 2,22 млн новых акций по верхней границе диапазона и привлекла 201 млрд вон (151 млн долларов). Организаторами выступили Mirae Asset и Samsung Securities.

Компанию основали в 2015 году три аспиранта KAIST как платформу для обучения программированию. Сейчас же основной бизнес Elice — облачные GPU-сервисы: их доля в выручке за первое полугодие достигла 76% против 7% в 2023 году. Полугодовая выручка выросла втрое, до 34,4 млрд вон, маржа по EBITDA составила 68%.

Elice управляет дата-центром на 10 МВт под Сеулом и планирует запустить к концу 2026 и 2027 годов ещё два объекта — на 40 и 80 МВт — за счёт средств от IPO. К 14:00 по местному времени акции торговались на 34% ниже цены размещения, а капитализация компании за утро упала с 1000 до 700 млрд вон.

Падение Elice совпало с худшей неделей для индекса Kospi с 2008 года: с 12 по 16 октября он потерял 14,5%, а в четверг сработал механизм автоматической остановки торгов. Аналитик Shinhan Investment Но Дон Гиль отметил, что рынок теперь закладывает в оценку компаний не размер прибыли, а её устойчивость.

Нервозность на азиатских площадках связывают и с ситуацией у CoreWeave, которая на прошлой неделе потеряла 25% капитализации — максимум за год. При этом её долг составляет 35,6 млрд долларов плюс 16,3 млрд долларов лизинговых обязательств, а полугодовой убыток достиг 1,4 млрд долларов.