JST от JustLend остаётся под давлением, несмотря на сжигание 11% предложения и байбеки почти на $40 млн

JustLend DAO, DeFi-протокол кредитования в сети TRON, провёл второй крупный выкуп токенов JST. После завершения байбека все приобретённые токены были сожжены и окончательно выведены из обращения.

Выкуп и сжигание прошли 15 января этого года. JST торгуется в районе $0,04 без заметной реакции на байбек и сжигание.

Как JST отреагировал на выкуп токенов

Сдержанная реакция рынка стала разочарованием и лишь усилила тезис, который в последнее время всё чаще озвучивают другие проекты. Байбеки больше не работают так эффективно, как раньше, и даже в краткосрочной перспективе всё реже приводят к заметному росту цены.

В последние месяцы рыночная капитализация токена превышала $400 млн, однако сейчас она находится в районе $361 млн. При этом торговый объём после выкупа и сжигания вырос примерно на 22% и достиг около $31 млн.

В X, несмотря на слабую ценовую реакцию на анонс второго крупного байбека со стороны JustLend DAO, сообщество в целом сохраняет оптимизм. Переход к более выраженной дефляционной модели предполагает дальнейшие сжигания токенов в течение года на квартальной основе, чтобы поддерживать текущий курс.

Сколько JustLend потратил на выкуп токенов

Согласно официальному сообщению от JustLend DAO, на второй этап байбека команда направила $21 млн. Это на несколько миллионов больше, чем было потрачено в рамках первой фазы выкупа.

Эти $21 млн были полностью профинансированы за счёт чистой прибыли протокола за Q4 2025 года, а также из накопленных резервов. Если объединить этот байбек с первым, который прошёл в октябре 2025 года и привёл к сжиганию около 560 млн токенов JST, совокупное сокращение предложения превышает 1,085 млрд JST. Это почти 11% от первоначального объёма эмиссии в 9,9 млрд токенов.

Общая стоимость двух этапов выкупа на данный момент приближается к $40 млн. В официальном посте, посвящённом второму байбеку, JustLend DAO отдельно подчеркнула последовательность своих действий, намекнув, что не все проекты реализуют программы выкупа также системно.

«В DeFi все говорят о сжигании токенов. Но лишь немногие действительно сокращают предложение, регулярно и в значительных объёмах», — говорится в сообщении.

Механизм байбека был одобрен в октябре 2025 года

JustLend DAO объявила 21 октября 2025 года, что сообщество официально утвердило предложение по программе выкупа и сжигания токенов JST.

Согласно официальному заявлению, весь чистый доход JustLend DAO, а также часть выручки мультичейн-экосистемы USDD, превышающая $10 млн, направляются на байбеки JST. Все операции по выкупу и сжиганию токенов проводятся прозрачно и фиксируются ончейн.

Анонс был положительно воспринят сообществом. Участники отметили, что речь идёт не о стандартной программе байбека. До этого JST оставался пассивным utility-токеном, однако после одобрения предложения он получил выраженную дефляционную модель, напрямую связанную с реальными доходами протокола.

Читайте также: Сбой в ценообразовании Paradex привёл к массовым ликвидациям

Сжигания нацелены не только на сокращение предложения, но и на снижение давления со стороны продавцов, а также на перераспределение прибыли экосистемы в пользу держателей токена через регулярные выкупы. Общий объём заблокированных средств протокола превысил $7 млрд, что стало базой для новой модели, основанной на доходах.

Первое сжигание было проведено вскоре после утверждения программы и финансировалось за счёт уже полученной выручки JustLend DAO. Общий доход составил 59 087 137 USDT, из которых 30%, около 17 726 141 USDT, были направлены на выкуп и сжигание 559 890 753 JST. Это соответствует примерно 5,66% от общего объёма предложения токена.