Банк России готовится разрешить производные инструменты, напрямую привязанные к криптовалютам

Российские регуляторы делают очередной шаг к легализации инвестиций в цифровые активы. Как сообщили источники финансового сектора, Банк России планирует открыть доступ к производным инструментам, стоимость которых напрямую зависит от курса криптовалют.

Это станет самым заметным ослаблением позиции регулятора за последние годы, который ранее выступал против свободного обращения криптовалют в экономике.

Инвесторам готовят новые инструменты

Банк России уже разрешал криптовалютные деривативы в ограниченном виде — только продукты, отслеживающие иностранные фонды и индексы. Теперь речь идет о полноценных фьючерсах и опционах, привязанных к ценам биткоина, эфира и других крупных цифровых активов.

Изменения готовятся в нормативную базу: регулятор хочет «убрать существующие барьеры» для выпуска таких инструментов и допуска российских компаний к их распространению.

По данным РБК, брокеры, управляющие компании и биржи получат возможность предлагать клиентам деривативы, полностью зависящие от динамики криптовалют на глобальных рынках. Впервые российские инвесторы смогут получить прямую ценовую экспозицию через регулируемые продукты.

Продукты появятся в конце 2025 года или в начале 2026-го

Согласно источникам, рынок уже готовит линейку новых инструментов для частных инвесторов. Регулятор хочет запустить их либо до конца текущего года, либо в первом квартале 2026 года.

Сейчас такие продукты доступны лишь косвенно. Московская биржа и СПБ Биржа разрешили операции с фондами, отслеживающими акции крипто-ETF, например IBIT от BlackRock. Это не дает прямой привязки к криптовалюте, но служит промежуточным вариантом.

Новый шаг Банка России позволит компаниям выпускать российские деривативы, основанные непосредственно на цене криптовалют, полностью внутри юрисдикции РФ.

Регулятор меняет риторику, но осторожность сохраняется

Банк России традиционно придерживался жесткой позиции относительно криптовалют. Тем не менее за последний год он постепенно ослабляет ограничения. Весной регулятор разрешил продажу криптодеривативов квалифицированным инвесторам.

Недавно представитель Банка России подтвердил, что управляющим компаниям разрешат инвестировать в такие продукты уже в 2026 году. При этом глава департамента инвестиционного посредничества Ольга Шишлянникова уточнила: прямые вложения в криптовалюту по-прежнему останутся недоступными для широкого круга россиян.

Крипто-инструменты будут предназначены только для «квалифицированных» инвесторов — как физических лиц с высоким доходом и опытом, так и корпоративных структур.

«Экспериментальный правовой режим» остается рамкой

Все операции с криптовалютными деривативами в России происходят в рамках экспериментального правового режима (ЭПР).
ЭПР также позволяет использовать криптовалюту в трансграничных расчетах компаний, находящихся под санкциями.

Однако Банк России уже заявил, что хочет вывести регулирование крипто-инвестиций за рамки эксперимента. Для этого в 2026 году в Госдуму планируется внести отдельный законопроект.

Кроме того, регулятор дал понять, что в будущем российским коммерческим банкам будет разрешено работать с криптовалютой — это может стать главным сдвигом в архитектуре финансового рынка.

Что означает появление крипто-производных?

Если изменения вступят в силу, Россия впервые получит регулируемые финансовые инструменты, напрямую привязанные к стоимости криптовалют. Это позволит:

• инвесторам — получать рыночную экспозицию без необходимости владения монетами
• компаниям — запускать новые продукты и услуги
• рынку — формировать инфраструктуру под будущие цифровые активы
• регулятору — контролировать риски без открытия доступа к «живой» криптовалюте

Теперь задача — создать полноценную правовую базу и определить требования к участникам рынка.

Что дальше?

Судя по риторике Банка России, 2026 год станет ключевым для российского крипто-рынка. Регулятор хочет расширить доступ к инструментам, но сохранить жесткий контроль над рисками.

Отказ от прямой покупки криптовалюты остается неизменным. Однако новые деривативы — это самый крупный шаг на пути к интеграции цифровых активов в финансовую систему России.

Читать далее: Сбербанк усиливает ставку на блокчейн и искусственный интеллект