Trump Media должна найти $1 млрд к 30 ноября, резервы — в залоге и биткоине

Trump Media & Technology Group, материнская компания Truth Social, приближается к сроку, который может выявить слабые стороны её финансовой стратегии. С 30 ноября держатели конвертируемых облигаций на $1 млрд смогут потребовать выкупить бумаги за деньги по номиналу. Компания уже разослала уведомления, подтвердил юридический директор Скотт Глейб, но точную сумму требований узнает только в конце месяца.

Облигации выпустили в мае 2025 года, когда компания привлекла $2,5 млрд у 50 институциональных инвесторов. Средства направили на формирование биткоин-казны. Тогда акция DJT стоила больше $20, и конвертация облигаций в акции выглядела логичным выходом. Сейчас бумага торгуется около $4, подешевев за год на 70%, поэтому обмен долга на акции становится невыгодным.

Согласно отчёту за третий квартал, у компании 15 649 BTC, но 73% монет недоступны: 4261 BTC заложены под облигации, а ещё 11 385 BTC задействованы в опционной программе доходности. Контрагент, имя которого не раскрывается, может по своему усмотрению повторно использовать залог. В документе указано: если он обанкротится, Trump Media рискует не вернуть монеты.

Выручка компании за квартал составила $3 млн, а чистая прибыль — $409,7 млн. Практически вся прибыль сформировалась за счёт нереализованной переоценки криптоактивов. С 21 октября биткоин подешевел на 25%. Исполняющий обязанности гендиректора Кевин Макгерн заявил, что компания погасит облигации за счёт сочетания денежных средств и кредита, не выпуская новые акции.

В тот же день, 30 ноября, из индексов MSCI выйдет Strategy. На её балансе находится 850 364 BTC, купленных в среднем по $75 456. Эта дата станет проверкой устойчивости биткоин-казначейств, финансируемых за счёт долга.