Делистинг Aster на DefiLlama выявил кризис доверия в DeFi

Удаление биржи Aster из базы данных DefiLlama спровоцировало новый спор о достоверности данных и поставило под сомнение прозрачность объемов торгов в секторе DeFi.

Скандал вокруг Aster и вопрос доверия к данным

В конце недели агрегатор данных DefiLlama убрал из своего списка Aster — децентрализованную биржу деривативов, поддержанную фондом YZi Labs (бывший Binance Labs). Причиной стало подозрение в искажении торговых объемов.

Ранее Aster неожиданно вырвалась в лидеры рынка, опередив Hyperliquid по объемам торгов и заявив о более чем $41 млрд за сутки, согласно данным CoinMarketCap. Однако сооснователь DefiLlama под ником 0xngmi заявил, что зафиксированные показатели подозрительно совпадали с объемами торгов на Binance, что вызвало сомнения в их достоверности.

Удаление Aster вызвало бурную реакцию в сообществе. Сторонники проекта обвинили DefiLlama в «централизации данных», тогда как критики усомнились, не были ли показатели Aster просто искусственно завышены.

Фальсификация объемов — старая проблема DeFi

Большая часть торгового объема на крипторынке приходится на бессрочные фьючерсы.

По словам Грега Магадини, директора по деривативам в Amberdata, примерно четверть криптобирж сталкивается с проблемой накрученных объемов. Сюда входят две основные схемы:

• Пользователи, которые массово совершают фиктивные сделки ради поинтов и аирдропов,
• И биржи, искусственно повышающие активность, чтобы привлечь реальных трейдеров.

Аналитик под ником Dethective выявил, что всего пять кошельков сгенерировали $85 млрд торгового объема на Aster за 30 дней — вероятно, в ожидании наград. При этом часть активности действительно выглядела органичной, но несколько адресов, по его словам, демонстрировали признаки сибил-поведения, характерного для фермеров аирдропов.

Такое искажение возможно с помощью высокочастотных ботов, которые мгновенно открывают и закрывают позиции, создавая иллюзию ликвидности. Для сравнения: показатель open interest (открытые позиции с залогом и выплатой финансирования) отражает реальную торговую активность и не поддается подобным манипуляциям.

На момент инцидента у Hyperliquid было $14,6 млрд открытых позиций, у Aster — $4,8 млрд, у Lighter — $2 млрд.

Сообщество критикует DefiLlama, но признает проблему

После делистинга многие пользователи обвинили DefiLlama в предвзятости и «цензуре». Часть трейдеров перешла на Dune Analytics, создавая собственные панели с метриками Aster. Однако ирония в том, что многие из этих панелей все равно используют данные DefiLlama.

Сам 0xngmi отверг обвинения в том, что решение о де-листинге было оплачено:

«Мы не получали за это деньги. Мы уже удаляли Lighter и ряд других DEX из-за очевидного wash trading», — подчеркнул он.

Подобные случаи уже не редкость. Во время бума NFT пользователи Blur также накручивали объемы, чтобы получить токены аирдропа, что позволило маркетплейсу временно обогнать OpenSea.

Проблема прозрачности DeFi

В традиционных финансах wash trading запрещен, однако в криптоиндустрии регулирование остается ограниченным. Выявлять подозрительные схемы приходится аналитическим компаниям, которые отслеживают так называемые «round-trip» сделки — мгновенные покупки и продажи между одними и теми же адресами.

Как отметил Магадини, признаком накрутки является ситуация, когда значительная часть объема состоит из идентичных сделок на коротких промежутках времени и по множеству торговых пар.

Главный вопрос — не цифры, а доверие

История Aster показала, что даже в децентрализованных системах вопрос доверия к данным остается критическим. Участники рынка все чаще требуют прозрачности и стандартов в измерении объемов, которые нередко определяют, кто считается лидером.

Даже если рост Aster окажется реальным, инцидент подчеркнул, насколько хрупким остается доверие к метрикам DeFi. Объем торгов по-прежнему формирует восприятие успеха, даже если он не отражает реальной активности.

Читать далее: Альтсезон 2025 проходит на Уолл-стрит, а не в токенах. Почему институционалы меняют правила игры