После заседания ФРС трейдеры массово хеджируются от падения BTC и ETH

На рынке опционов усиливается спрос на защиту от коррекции после паузы ФРС и слабой динамики BTC и ETH

После жаркого роста в июне крипторынок перешел в фазу затухания. Июль принес охлаждение цен, а август начался с явного смещения опционных трейдеров в сторону медвежьих позиций.

Согласно данным платформы Derive.xyz, трейдеры все активнее хеджируются пут-опционами с экспирацией 29 августа. Основной интерес сосредоточен в диапазонах ниже $100 000 по BTC и ниже $3 000 по ETH — это говорит о настрое на коррекцию.

Что показывают опционы

По словам Шона Доусона, главы аналитики Derive, по Ethereum соотношение путов к коллам превышает 10% в пользу медвежьих ставок. Основные страйки: $3 200, $3 000 и $2 200.

Это соответствует ожиданиям «от умеренной просадки до глубокой коррекции», — уточняет эксперт.

Для сравнения, ETH торгуется на уровне $3 624 на 6 августа, теряя более 4% за неделю.

По биткоину ситуация еще более резкая: открытый интерес по путам в 5 раз превышает коллы, а около 50% объёма сосредоточено на $95 000, ещё 25% — на $80 000 и $100 000.

Derive указывает на явную концентрацию ставок на пробой ниже шестизначной отметки. По данным The Block, BTC торгуется около $114 075, снизившись на 3% за неделю.

Сигналы по волатильности и перекосу

На фоне хеджирования изменился и волатильностный перекос (skew) — индикатор спроса на защиту. 30-дневный skew по BTC упал с +2% до -2%, по ETH — с +6% до -2%. Это отражает резкий рост интереса к защите от падения.

Имплайд-волатильность остается на уровне 35% по BTC и 65% по ETH, с нарастающим разрывом между ними (почти 30 п.п.), что указывает на большую неопределенность вокруг Ethereum.

Прогноз: рынок на развилке

Несмотря на хеджирование, модель Derive по вероятностям ценового движения указывает на смешанные ожидания:

Волатильность по ETH остается высокой и нестабильной. Периодически всплески превышают 100%, особенно по краткосрочным опционам

• ETH: 25% шанс падения ниже $3 000, но 30% — на рост выше $4 000 (против 15% неделей ранее)

Имплайд-волатильность по опционам на BTC снижается весь год. Все сроки — от 7 до 180 дней — опустились к 40% и ниже. Рынок ожидает меньших колебаний.

• BTC: 18% шанс касания $100 000 до конца августа

Это может говорить не столько о глубоком пессимизме, сколько о попытке зафиксировать страховку в условиях волатильности.

Что произошло после заседания ФРС

Резкий разворот в позиционировании произошел после июльского заседания ФРС, где регулятор оставил ставку без изменений, сославшись на инфляционные риски и неопределённость.

Однако сюрпризом стали два голоса за снижение ставки — со стороны членов ФРС Кристофера Уоллера и Мишель Боуман. Это первый случай несогласия внутри Федрезерва за 30 лет.

На этом фоне выросли ожидания смягчения политики уже в сентябре. По данным CME FedWatch, вероятность снижения ставки на следующем заседании оценивается в 85,5%.

Читать далее: Публичные компании закупают 166 000 BTC в июле — Strategy лидирует, биткоин на балансе уходит в S&P500