Pump.fun выкупил PUMP на $350 млн, но цена не выросла

Ключевые моменты:

• Pump.fun потратил $350 млн на выкуп PUMP, но токен продолжает обновлять минимумы
• Критики считают, что инсайдеры продают токены прямо в выкуп и используют это как выход
• В июле 2026 года может разблокироваться около 41% предложения, что усилит давление на цену

Pump.fun с июля 2025 года потратил около $350 млн на выкуп собственного токена. Но это не помогло. Цена всё равно падает.

Сейчас PUMP торгуется примерно на 81% ниже пика, который был в сентябре. Более того, недавно токен обновил новые минимумы.

На фоне этого в сообществе растёт недовольство. Всё больше участников считают, что токеномика проекта работает не на рост, а на вывод ликвидности.

Особенно много вопросов к выкупу токенов. Критики утверждают, что инсайдеры могут продавать токены прямо в эти выкупы. По сути, использовать их как удобный выход.

Дополнительное давление может появиться уже в июле 2026 года. Тогда на рынок выйдет около 41% всего предложения токена.

Почему $350 млн на выкуп токенов не дали результата

Официальные данные Pump.fun показывают, что проект уже потратил $350 млн на выкуп PUMP. С рынка убрали около 116 млрд токенов.

Выручка Pump.fun и покупки PUMP с момента запуска токена. Источник: Pump.fun

Это примерно 32,9% от всего объёма в обращении. Почти вся ежедневная выручка протокола уходит на выкуп токенов, в среднем около $1 млн в день.

Но даже при таком подходе цена не держится. Сейчас PUMP торгуется примерно по $0,00165. Это заметно ниже цены ICO в $0,004 и далеко от пика на уровне $0,0088.

Динамика цены PUMP. Источник: TradingView

Пользователи считают, что у инсайдеров сосредоточено около половины всего предложения. По их мнению, эти токены могут продаваться прямо в выкуп, чтобы зафиксировать прибыль и выйти из позиции.

«У них около 50% предложения $PUMP, они могли спокойно продавать в каждый выкуп и использовать это как выход… Пожалуй, одна из худших токеномик в индустрии», — написал 0xSweep.

Давление предложения и июльская разблокировка

Сейчас в обращении находится только 59% из одного триллиона PUMP. Крупная разблокировка запланирована на 12 июля 2026 года. Тогда на рынок выйдет ещё 41% токенов, которые сейчас в блокировке. При этом основатели и ранние инвесторы получили их практически бесплатно.

Читайте также: Polymarket добавляет акции и сырье через ценовые данные Pyth

Данные ончейн-аналитики за март показали, что связанный с командой кошелёк перевёл 1,75 млрд PUMP на биржу Bitget. Это усилило опасения по поводу возможных продаж.

При этом суммарная выручка протокола уже превысила $1 млрд, по данным DefiLlama. Но это никак не отразилось на цене токена.

Теперь главный вопрос в другом. Выкуп токенов это реальная поддержка цены, или просто удобный способ выхода. Ответ станет понятен, когда заблокированные токены начнут выходить на рынок этим летом.