Альтсезон может уйти в прошлое, считают в Bitwise

Классические «сезоны альткоинов», когда рост охватывал почти весь рынок, могут больше не повториться. Такое мнение высказал директор по инвестициям компании Bitwise Мэтт Хоуган.

По его словам, структура рынка изменилась, и будущие циклы будут выглядеть иначе. Вместо общего роста большинства токенов инвесторы, вероятно, начнут выбирать лишь те проекты, которые имеют реальные продукты, пользователей и устойчивую бизнес-модель.

Рынок может стать более избирательным

Хоуган считает, что прежняя модель, при которой капитал последовательно перетекал от биткоина к Ethereum, а затем в широкий рынок альткоинов, постепенно теряет актуальность.

Раньше такие циклы часто приводили к ситуации, когда практически любые токены росли одновременно. Даже проекты без сильной технологии или бизнес-модели могли демонстрировать резкие скачки цены.

По мнению главы инвестиционного направления Bitwise, такой сценарий вряд ли повторится в прежнем виде. Он ожидает более избирательный рынок, где рост будет концентрироваться вокруг проектов с реальным применением и экономической ценностью.

В центре внимания проекты с реальным применением

Хоуган отметил, что в будущем инвесторы будут уделять больше внимания фундаментальным факторам. Это могут быть блокчейн-проекты, которые уже используются компаниями, интегрированы в финансовую инфраструктуру или обслуживают реальные бизнес-процессы.

По его словам, рынок начнет по-новому оценивать такие активы. Токены, связанные с крупными экосистемами или сервисами с большим числом пользователей, могут получить более высокую капитализацию. В то же время спекулятивные проекты без устойчивой модели, вероятно, будут привлекать меньше капитала.

Роль биткоина в цикле остается ключевой

Несмотря на изменения в структуре рынка, биткоин по-прежнему играет центральную роль в криптовалютных циклах.

Исторически рынок развивался по достаточно узнаваемому сценарию. Сначала рост начинался у биткоина, затем капитал переходил в Ethereum, после чего усиливался интерес к альткоинам. Такая последовательность наблюдалась в нескольких предыдущих циклах.

По словам Хоугана, текущая ситуация на рынке может указывать на формирование нового этапа роста. После падения до уровней около $60 000 в феврале биткоин постепенно стабилизируется и демонстрирует признаки восстановления. На момент публикации его цена держится примерно около $70 000.

Дискуссия о новом сезоне альткоинов

В криптоиндустрии продолжается спор о том, наступит ли новый сезон альткоинов. Некоторые аналитики считают, что он уже может начаться в ближайшие месяцы.

В частности, внимание часто обращают на показатель доминирования биткоина — долю BTC в общей капитализации рынка.  Снижение этого показателя традиционно считается сигналом для роста альткоинов. Однако другие участники рынка придерживаются более гибкого подхода.

Например, сооснователь биржи BitMEX Артур Хейс ранее говорил, что «сезон альткоинов всегда где-то происходит». По его словам, рост отдельных токенов происходит постоянно, просто инвесторы не всегда держат именно те активы, которые показывают лучшие результаты.

Интерес к альткоинам на минимуме

При этом некоторые индикаторы показывают снижение интереса к альткоинам. По данным аналитической платформы Santiment, упоминания альткоинов в социальных сетях опустились до самого низкого уровня примерно за два года. Это может означать, что внимание инвесторов сейчас сосредоточено прежде всего на биткоине.

Исторически подобные периоды иногда становились точкой разворота. Когда интерес к альткоинам падает до минимума, рынок может постепенно начинать искать новые проекты с потенциалом роста.

Что может изменить следующий цикл

По мере взросления индустрии крипторынок постепенно становится более похожим на традиционные финансовые рынки. Инвесторы все чаще обращают внимание не только на технологию, но и на реальные показатели проектов — пользователей, выручку, партнерства и интеграции.

Если эта тенденция продолжится, будущие циклы действительно могут отличаться от предыдущих. Вместо массового роста сотен токенов рынок может увидеть более узкие и точечные ралли вокруг сильных проектов. Именно поэтому некоторые аналитики считают, что следующая фаза рынка будет не менее активной, но гораздо более избирательной.

Читать далее: OKX добавила в приложение ленту, чаты и стримы для трейдеров