Два крупных держателя Ethereum продали ETH на $371 млн, чтобы погасить долг в Aave

Два крупных держателя Ethereum за 48 часов продали ETH на общую сумму $371 млн, чтобы погасить задолженности по кредитам в Aave, крупнейшем децентрализованном протоколе кредитования.

Эти сделки совпали с волной автоматических ликвидаций в Aave. За короткий период протокол закрыл позиции более чем на $140 млн сразу в нескольких сетях. Это показывает, что осторожность на рынке растет даже среди участников с самым большим капиталом.

BitcoinOG продал ETH на $292 млн и погасил долг на $92,5 млн

Кит под ником BitcoinOG, один из самых внимательно отслеживаемых ончейн-адресов, за два дня перевел на Binance 121 185 ETH общей стоимостью около $292 млн. Часть вырученных средств он вывел в стейблкоинах на сумму $92,5 млн и направил их на погашение долга в Aave.

Несмотря на крупную продажу, BitcoinOG по-прежнему остается одним из крупнейших индивидуальных держателей криптовалют. По данным Arkham Intelligence, на которые ссылается Lookonchain, на кошельке все еще хранится 30 661 BTC примерно на $2,36 млрд, а также 783 514 ETH на сумму около $1,78 млрд.

Примечательно, что лишь около трети ETH, заведенных на Binance, было использовано для выплаты долга. Оставшиеся около $200 млн могли пойти на другие цели, включая перераспределение позиций, хеджирование или формирование денежного резерва. Однако дополнительных подтвержденных ончейн-данных по этому поводу пока нет.

BitcoinOG впервые привлек к себе внимание после удачного шорта по BTC незадолго до обвала рынка в октябре 2025 года. В конце января адрес перевел 148 000 ETH в Aave и занял $240 млн в стейблкоинах, открыв лонговую позицию. Текущие действия выглядят как снижение рисков и сворачивание этой позиции, а не вынужденная ликвидация.

Trend Research продала ETH на $79 млн и почти полностью закрыла долг

Инвестиционная компания Trend Research из Гонконга провела схожую, но более аккуратную операцию. За 20 часов фирма перевела на Binance 33 589 ETH общей стоимостью около $79 млн, после чего вывела 77,5 млн USDT и направила их на погашение долга в Aave. Почти вся сумма от продажи была использована именно для выплаты кредита.

При этом Trend Research по-прежнему удерживает 618 045 ETH, которые оцениваются примерно в $1,4 млрд. Компания, связанная с LD Capital, в последние месяцы была одним из самых агрессивных покупателей Ethereum. Для финансирования покупок она занимала в Aave до $958 млн в стейблкоинах, формируя позицию со средней ценой входа около $3 265 за ETH.

Основатель компании Джек Йи ранее заявлял, что Trend Research делает ставку на структурно бычий первый квартал 2026 года. Однако начало погашения долга указывает на более осторожный подход, даже несмотря на то, что у фирмы по-прежнему остается внушительная позиция в Ethereum.

Два кита и две разные стратегии

Оба крупных игрока действовали по схожей схеме. Они конвертировали ETH в стейблкоины через Binance, после чего направили средства на погашение долгов в Aave. Однако детали сделок показывают принципиально разный подход к управлению рисками.

BitcoinOG продал 121 185 ETH примерно на $292 млн, но на погашение долга ушло лишь $92,5 млн. Это около 32% от вырученной суммы. При этом кит по-прежнему удерживает внушительные объемы активов, включая 783 514 ETH и 30 661 BTC. Такой низкий процент погашения указывает на более широкую ребалансировку портфеля, а не на простое сокращение позиции в Aave.

Читайте также: Корпоративные держатели Ethereum столкнулись с миллиардными убытками на падении рынка

Trend Research действовала куда жестче. Компания продала 33 589 ETH на $79 млн и почти всю сумму, 77,5 млн USDT, направила на выплату долга. Фактически около 98% вырученных средств пошли именно на снижение кредитной нагрузки. При этом у фирмы все еще остается 618 045 ETH на сумму около $1,4 млрд, что говорит не о выходе из позиции, а о сознательном снижении плеча.

Важно, что ни одна из этих продаж не была вынужденной. Речь не идет о ликвидациях. Оба участника действовали на опережение, сокращая риски в условиях повышенной волатильности. Такая модель поведения больше характерна для опытного портфельного управления, чем для панических распродаж.

Aave выдержал волну ликвидаций на $140 млн

Добровольные действия крупных держателей ETH произошли на фоне высокой турбулентности. 31 января автоматические механизмы Aave ликвидировали обеспечение более чем на $140 млн сразу в нескольких блокчейн-сетях.

Основатель Aave Стани Кулечов назвал произошедшее серьезным стресс-тестом для ончейн-рынка кредитования объемом свыше $50 млрд. В своем посте в X он отметил, что протокол ликвидировал более $140 млн залогов полностью в автоматическом режиме и без сбоев.

Читайте также: Почему рост доминации USDT говорит о слабости криптовалют

Важно различать два типа активности. Ликвидации на $140 млн, зафиксированные 31 января, были автоматическими и срабатывали в момент, когда стоимость залога заемщиков опускалась ниже допустимых уровней. В то же время распродажа ETH китами на $371 млн, которая произошла 1 и 2 февраля, была добровольной. Это были осознанные решения продать активы и погасить долги до того, как возникнет риск ликвидации.

Оба события уложились в одно 48-часовое окно, но отражают разные механики. Автоматические ликвидации показали устойчивость протокола Aave в стрессовых условиях. А действия китов дают понять, что крупные держатели заранее снижают риски, готовясь к возможному дальнейшему давлению на рынок.

Депозиты ETH в Aave обновили исторический максимум

Несмотря на рыночную волатильность, фундаментальные показатели Aave остаются сильными. В начале января объем депозитов ETH в протоколе обновил исторический максимум. По данным Token Terminal, показатель превысил 3 млн ETH и приблизился к отметке в 4 млн ETH.

Сейчас Aave лидирует среди всех DeFi-протоколов по объему заблокированной стоимости и в начале 2026 года занял первое место в топ-10 протоколов по версии DeFiLlama. Способность протокола обрабатывать масштабные ликвидации без риска неплатежеспособности и без ручного вмешательства по-прежнему выгодно отличает его от конкурентов.

Что это значит

Одновременное снижение плеча со стороны двух крупнейших ончейн-держателей ETH посылает четкий сигнал. Даже самые бычьи киты начинают сокращать риски. И BitcoinOG, и Trend Research сохраняют огромные позиции. Совокупно их запасы ETH превышают $3 млрд. Однако вместо того чтобы просто пережидать волатильность, они сознательно уменьшают кредитную нагрузку.

Ключевой вопрос для рынка заключается в том, являются ли такие шаги частью стандартного риск-менеджмента или сигналом к тому, что крупные игроки DeFi начинают действовать заметно осторожнее.