Circle превращается в цифровой траст-банк: как это изменит битву за лидерство среди стейблкоинов в США

Эмитент USDC, компания Circle — подали заявку на статус национального траст-банка США. Это не просто формальность, а вполне себе стратегический ход, который может перевернуть всю игру в битве за лидерство в нише стейблкоинов, особенно против Tether (USDT), который пока удерживает пальму первенства.

Если OCC дадут добро, Circle сможет самостоятельно контролить резервы и кидать токенизированные активы (облигации, акции) под кастодианство для больших институционалов. Но принимать депозиты и выдавать кредиты пока не смогут.

Этот ход идет в связке с IPO Circle, оценившим компанию почти в $18 млрд, и выдает четкий сигнал: ребята готовятся к новым правилам игры с GENIUS Act — законодательно обязывающему эмитентов держать стопроцентно обеспеченные резервы и брать лицензии. Такой подход срежет воздух многим игрокам, особенно тем, кто работает оффшорно и без должного регуляторного бекграунда.

Tether с его 62,5% доли на глобальном рынке — по-прежнему на первой строчке, но это в основном азиатские и международные юрисдикции. USDT — это ликвидность на биржах, но в Штатах начинают косить под compliant. Вот тут Circle и пытается срубить свой кусок пирога.

Статус национального траст-банка — это прямая дорога в статус fully compliant стейблкоина, что резко поднимает его привлекательность среди банков, финтехов и институционалов, которые хотят зайти легально. А Tether, регулирующийся под юрисдикцией Сальвадора и вне федерального контроля, рискует нарваться на проблемы с листингом и вообще доступом на рынок США — серьезный демпинг по UX и ликвидности.

Circle не просто играет по правилам, они стремятся взять полный контроль над инфраструктурой — без всяких посредников типа BNY Mellon. Лицензия траст-банка откроет им дверь к обслуживанию не только крипты, но и токенизированных традиционных активов, типа акций и облигаций.

Для конечных юзеров это означает крутую интеграцию USDC в кошельки, платежки и финансовые сервисы внутри США. По мере того, как регуляторы закручивают гайки, большинство платформ сдвинутся в сторону USDC, бросая вызов USDT и меняя расстановку сил на рынке стейблкоинов.

В итоге USDC может стать мейнстримом в таких нишах, как токенизация недвижимости, акций, более гладкая интеграция с банками и нео-банками, и, конечно, более надежная защита юзеров под американским законом.

Tether, конечно, еще на пике по мировым объемам, но заявка Circle — это мощный маневр для завоевания рынка США. В ближайшее время Америке придется выбирать: offshore ликвидность или onshore комплаенс — и Circle уже сделал решительный ход в этом направлении.