Почему спред в криптоарбитраже не равен чистой прибыли
Разница в цене одного и того же актива на разных площадках выглядит привлекательно, но большую часть этой суммы съедают комиссии и риски, возникающие при переводе средств между биржами.
На примере сделки с одним эфиром можно показать, как теряется котируемый спред между биржами. Разница в цене привлекает трейдеров, но после торговых комиссий, сетевых сборов за перевод и издержек на конвертацию прибыль оказывается заметно меньше, чем кажется на первый взгляд.
Часть арбитражёров пытается обойти эту проблему и заранее размещает средства на обеих площадках — так называемое префандирование. Это позволяет исполнять сделки быстрее и избегать части сетевых задержек. Но риск при этом не исчезает, а меняет форму: вместо риска при переводе актива между биржами трейдер получает риск при балансировке позиций между счетами на разных площадках.
В итоге доходность арбитражной операции зависит не только от размера видимого спреда, но и от структуры комиссий конкретной связки бирж, скорости исполнения ордеров и того, как часто приходится перераспределять капитал между счетами.
Источник
- The DefiantWhy a Crypto-Arbitrage Spread Is Not Net Profit
