Опционы на Bitcoin закладывают повышенную премию перед решениями ФРС, ЕЦБ и Банка Японии

Согласно снимку данных Laevitas от 26 октября, подразумеваемая волатильность Bitcoin на горизонте семи дней составила 36,1% против 26,9% реализованной волатильности — разрыв в 9,2 процентного пункта. Подразумеваемая волатильность отражает ожидания будущих колебаний цены, заложенные в стоимость опционов, реализованная — показывает движение, которое уже произошло.

Laevitas отдельно привела показатель at-the-money опционов (со страйком около текущей цены) на семь дней — 36,5% против 32% неделей ранее. Это близко к 30-дневному показателю в 37%: краткосрочная волатильность подросла почти до уровня более долгосрочной.

Laevitas связывает рост премии с насыщенным календарём событий: решениями ФРС, Европейского центробанка и Банка Японии, экономической статистикой, корпоративными отчётами и пятничной ежемесячной экспирацией на Deribit. Решение ФРС запланировано на 14:00 по восточному времени США, пресс-конференция — на 14:30.

При этом 30-дневный скью по 25-дельта опционам остался на привычном уровне — минус 4,64 волатильностного пункта, почти совпадая с медианным значением минус 4,62 и занимая 49-й процентиль за 52 недели. Отрицательное значение по методологии Laevitas указывает на премию к пут-опционам. Это контрастирует с ситуацией середины октября, когда CryptoSlate описывал более низкую краткосрочную волатильность перед выходом данных по инфляции.

Покупатели опционов, удерживающие позиции через объявления центробанков, рискуют частью уплаченной премии: если решения пройдут без значительных движений цены, подразумеваемая волатильность может снизиться, а временная стоимость опциона сократится. Неожиданные решения или сохраняющаяся неопределённость, напротив, способны удержать премию на текущем уровне.