Объём DeFi-хранилищ удвоился на фоне высокой доходности и растущих рисков

DeFi-хранилища, которые выдают кредиты под залог криптовалюты, удвоили объёмы привлечённых средств. Платформы предлагают вкладчикам доходность от 3% до 10% на базовых условиях и до 20% и выше на агрессивных стратегиях — это заметно больше, чем в стейкинге.

Основные клиенты таких сервисов — финтех-компании с крупными остатками стейблкоинов, управляющие криптоактивами и хедж-фонды. Аналитики Blockworks отмечают: вкладчики часто смотрят только на обещанную доходность и игнорируют другие параметры.

Из-за конкуренции платформы усложняют стратегии и добавляют редкие токены с низкой ликвидностью. Например, одно из популярных хранилищ на Morpho выдаёт кредиты стейблкоинами USDG под залог токенов с нестандартным обеспечением — в том числе стейблкоина, который поддерживается не валютами, а другими криптоактивами, и токена, отражающего пул токенизированных частных кредитов.

При просадке залога происходит автоматическая ликвидация позиций, что может вызвать панику и обвал цен. В июле SEC заявила о намерении проверить, подпадают ли криптохранилища под законы о ценных бумагах.

Взлом протокола Resolv обвалил цены на несколько токенов. В некоторых хранилищах токен USR использовался как залог с фиксированной ценой в $1, из-за чего системы не распознали реальное падение стоимости после атаки. Месяц назад FlamingoFinance потерял $346 000 из-за атаки мгновенного займа: хакер взял кредит на $18 млн в USDT и воспользовался уязвимостью в ценообразовании.