Хоуган из Bitwise: биткоин выигрывает при любом сценарии развития экономики

Инвестиционный директор Bitwise Мэтт Хоуган опубликовал анализ, в котором рассмотрел несколько возможных сценариев развития мировой экономики на фоне бурного роста ИИ-индустрии. По его мнению, каждый из них в итоге окажется выгоден для биткоина.

Первый сценарий — ИИ продолжает стремительно развиваться, дата-центры наращивают производительность. По мере того как технологии становятся дешевле и доступнее, инвесторы, как ожидает Хоуган, начнут перекладывать капитал в дефицитные активы вроде золота и биткоина.

Второй сценарий — крах рынка ИИ. Хоуган допускает, что дата-центры и страховые компании, связанные с ИИ и владеющие облигациями на миллиарды долларов, могут объявить дефолт по аналогии с кризисом 2008 года, а экономика войдёт в рецессию. Биткоин в этом случае подешевеет вместе с другими рисковыми активами, но власти, по его прогнозу, снизят процентные ставки, а ФРС запустит дополнительную эмиссию денег «ради спасения экономики». Это, по мнению Хоугана, вернёт интерес инвесторов к рисковым активам, включая криптовалюту.

«Учитывая геополитическую значимость ИИ, вероятность государственной поддержки близка к 100%. И вот что, на мой взгляд, произойдёт дальше: денежная масса резко вырастет, а биткоин — стремительно пойдёт вверх», — написал Хоуган.

Третий сценарий — умеренный рост экономики без прорывов в ИИ. Если ВВП США будет расти на 3% в год при ставках по кредитам 4%, биткоин продолжит постепенно укрепляться за счёт притока капитала в криптовалютные ETF, покупок биткоина компаниями и роста госдолга.

Хоуган уточнил, что рост биткоина не обязательно будет линейным: в начале 2020 года на фоне паники из-за COVID-19 актив за несколько дней потерял 50% стоимости, после чего вырос примерно в 20 раз. Ускорить бычий тренд, по его мнению, может токенизация активов и внедрение блокчейна в традиционные финансы.