CIO Blue Coin Capital: привилегированные акции дают Strategy второй движок для покупки биткоина

Инвестиционный директор Blue Coin Capital Майк Трейдл объяснил в интервью Bitcoin Magazine, почему компании с биткоин-казначействами, включая Strategy, переходят от конвертируемых облигаций к бессрочным привилегированным акциям. По его словам, такая структура даёт эмитентам возможность откладывать выплаты без риска дефолта — в отличие от классических долговых инструментов.

Трейдл отметил: если привилегированные акции Strategy вернутся к номинальной стоимости, у компании появится второй способ финансировать покупки биткоина — помимо продажи обычных акций и выпуска долга. Он также разобрал концепцию «сатов на акцию» (sats per share) — показатель, который позволяет инвесторам оценивать леверидж без риска маржин-коллов, в отличие от прямого владения биткоином с плечом.

Отдельно CIO Blue Coin Capital затронул тему институционального спроса: по его мнению, пенсионные фонды и эндаументы могут стать следующей волной инвесторов в биткоин-инструменты. Он упомянул рейтинг BarclayHedge, где фигурирует Blue Coin Capital, и практику покупки привилегированных акций STRC ниже номинала.

В беседе также обсуждали восстановление биткоина до отметки 83 000 долларов и то, как правильно рассчитывать размер позиции в биткоине через «риск-бюджет». Трейдл перечислил главные возможности и риски для биткоина на горизонте следующих двух лет.