Катастрофические бонды переводят в токены для борьбы с дефицитом страхования

Природные катастрофы нанесли в прошлом году экономический ущерб на $220 млрд, но страховые выплаты покрыли лишь $107 млрд из этой суммы, по данным Swiss Re. Остальное легло на плечи домохозяйств, бизнеса и государств.

Рынок катастрофических бондов продолжает расти: в июне объём таких инструментов в обращении достиг $65,6 млрд, а во втором квартале инвесторам предложили новых бондов на $11,3 млрд — рекордный квартальный показатель, отмечает отчёт Artemis. Катастрофические бонды позволяют страховщикам переложить финансовые риски ураганов, пожаров и землетрясений на инвесторов рынка капитала. При этом значительная часть ущерба от наводнений, тайфунов и пожаров так и остаётся незастрахованной: по данным ОЭСР, в Азиатско-Тихоокеанском регионе в 2023 году без страховки осталось 91% убытков от катастроф.

Бермудская юридическая фирма Harneys и платформа токенизации dropRWA планируют выпустить токенизированные катастрофические бонды в начале следующего года. Каждый токен закрепит юридическое право собственности на бонд. Традиционный рынок таких инструментов долгое время был закрыт для частных инвесторов: минимальный порог входа часто превышает $250 000. Новая структура может снизить размер доли для инвестора, но останется под действием норм о ценных бумагах, страховании и защите инвесторов.

Глава страховой группы Hearns Генри Такер подчеркнул: токенизация не превращает страхование катастроф в розничную спекуляцию, капитал полностью привязан к конкретному страховому риску. Такер привёл в пример страхование от наводнений и тайфунов в Юго-Восточной Азии — такие риски сложно разместить у традиционных перестраховщиков из-за нехватки данных по убыткам.

Пример использования таких бондов для защиты государств уже есть: Всемирный банк в мае организовал для Ямайки страхование от ураганов на $200 млн — эта сделка заменила прежнюю, по которой выплата прошла после урагана «Мелисса» в 2025 году. Токенизация, по словам Такера, не снизит стоимость самих катастроф и не сделает страхование дешевле для жителей уязвимых районов.