Глава Twenty One Capital объяснил скидку к mNAV и планы на байбэк

Twenty One Capital держит на балансе около 43 000 BTC, но её акции торгуются дешевле справедливой стоимости этих резервов. Об этом в интервью Bitcoin Magazine рассказал генеральный директор компании Рафа Загури.

Загури объяснил, как рассчитывается mNAV — отношение рыночной капитализации компании к стоимости её биткоин-резервов. По его признанию, для операционного бизнеса эта метрика не идеальна: она не учитывает другие направления деятельности Twenty One. Акции компании торгуются с дисконтом около 30% к mNAV, и глава компании не исключил байбэк как способ сократить этот разрыв.

Отдельно Загури остановился на поддержке Tether: по его словам, она дает Twenty One постоянный капитал — преимущество перед другими казначейскими компаниями, которым приходится постоянно привлекать новые средства на рынке. Среди пяти ключевых направлений компании он назвал подход к выбору биткоина для покупки, развитие рынков капитала и энергетического трейдинга, а также использование биткоина как залога для кредитования.

Глава Twenty One также сравнил устойчивость биткоина с золотом в условиях макроэкономической неопределённости и назвал институциональных инвесторов следующей крупной категорией покупателей актива. Отдельно он затронул спад на рынке хешрейта и возможности для майнинга, которые открывает развитие искусственного интеллекта.

Загури не исключил, что компания может выпустить привилегированные акции по аналогии со Strategy, но подчеркнул, что окончательное решение по этому инструменту пока не принято.