Сэйлор объяснил, как Strategy собрала биткоин-кредит из четырёх веков финансовых инструментов

Сооснователь и председатель совета директоров Strategy Майкл Сэйлор 7 ноября 2026 года опубликовал исторический обзор финансовых инструментов, которые, по его мнению, сделали возможным появление цифрового кредита. Он проследил развитие рыночной инфраструктуры с XVII века и заявил: «Цифровому кредиту понадобилось четыре столетия, чтобы стать возможным».

Среди ключевых этапов Сэйлор назвал появление обыкновенных акций Голландской Ост-Индской компании в 1602 году, привилегированные акции железной дороги Baltimore & Ohio в 1836 году, формирование бирж — от соглашения Buttonwood 1792 года до запуска Nasdaq в 1971-м, а также регуляторные законы США 1933–1940 годов. Он также упомянул механизм возврата капитала в налоговом праве с 1921 года, правило SEC о «регистрации на полке» 1982 года, ATM-программы продажи акций и обратный выкуп. Завершает список сам биткоин, появившийся после публикации white paper в октябре 2008 года и запуска сети в январе 2009-го. Сэйлор напомнил, что CFTC отнесла биткоин к товарам ещё в 2015 году, а в 2026 году это подтвердили совместно SEC и CFTC.

По словам Сэйлора, Strategy объединила эти механизмы в привилегированных акциях Stretch (STRC), которые торгуются на Nasdaq. Размещение бумаг завершилось в июле 2025 года и принесло около $2,521 млрд, на которые компания купила 21 021 BTC. Stretch — бессрочные акции с ежемесячной ставкой дивидендов, которую устанавливает совет директоров; с 1 ноября 2026 года для них действуют новые календарные правила выплат.

На фоне дискуссий об устойчивости биткоина платформа River напомнила, что актив терял 85% стоимости в 2014 году после краха Mt. Gox, 84% в 2018-м на фоне схлопывания альткоин-бума и 77% в 2022 году из-за кризиса закредитованных компаний Celsius и FTX, каждый раз восстанавливаясь впоследствии.