Заёмщики Aave платили до 36% годовых из-за заморозки резервов после инцидента с Binance

29 октября, во время инцидента с хот-кошельком Binance, протокол Aave приостановил новые депозиты и выдачу займов в затронутых резервах. Существующие заёмщики продолжали платить проценты по долгу, но не могли внести дополнительное обеспечение: такая возможность в заблокированных резервах была недоступна.

Поставщики ликвидности при этом сохраняли право выводить средства, если в резерве хватало токенов. Из-за этого доля заёмных средств в пуле росла даже без выдачи новых займов — просто за счёт вывода доступной ликвидности. По данным LlamaRisk, утилизация в крупных стейблкоин-резервах выросла до 92–100%, а годовые ставки по займам достигали 10–36% при тогдашних настройках протокола.

LlamaRisk пояснила: кошелёк, связанный с эксплойтом Binance, ранее внёс в Aave около $60 млн USDT в качестве обеспечения и взял в долг 19 762 WETH. Позиция оставалась избыточно обеспеченной — стоимость залога превышала долг — и подлежала стандартной процедуре ликвидации на общих основаниях.

LlamaRisk рекомендовала временно снизить верхний уровень ставок по займам (параметр Slope2), чтобы облегчить нагрузку на заёмщиков, а после возобновления работы резервов вернуть прежние настройки. Это и произошло 31 октября, когда заблокированные резервы снова открылись.

Эксперты отметили: в обычных условиях рост ставок побуждает заёмщиков гасить долг, а более высокая доходность привлекает новых поставщиков ликвидности — оба механизма пополняют токены, доступные для вывода. Во время заморозки новые депозиты были запрещены, и единственным работающим каналом оставалось погашение долга.