Aave расширяет DeFi, а V4 нацелена на проблему неиспользуемой ликвидности

Aave Labs ищет новые способы повысить эффективность капитала в экосистеме и привлечь больше пользователей. Всё это происходит на фоне подготовки к запуску V4.

С одной стороны, команда представила Reinvestment Module для Aave V4. Это новый элемент, который станет частью единой модели ликвидности. Он дополняет недавнюю статью Марио Бакстера Кабреры, где подробно разбирается архитектура аккаунтов в новом приложении Aave.

По сути, приложение позволяет зарегистрироваться через обычный email-адрес и пароль и сразу получить доступ к DeFi-функциям. Без сид-фраз и лишней сложности.

Aave продолжает расширяться в DeFi

Reinvestment Module в V4 решает одну из ключевых проблем Aave. Из примерно $20 млрд стейблкоинов в протоколе около $6 млрд, то есть до 30%, остаются без дела. Это связано с тем, что системе нужно держать ликвидность наготове, чтобы обрабатывать мгновенные выводы и покрывать резкий спрос на займы.

В V4 этот избыточный капитал направляют в заранее одобренные и низкорисковые стратегии. Среди них краткосрочные казначейские облигации, инструменты денежного рынка и дельта-нейтральные стратегии. Когда спрос на заимствования растёт, система автоматически возвращает ликвидность обратно.

В тот же день Стани Кулечов и Марио Бакстер Карбера рассказали о новом подходе к управлению аккаунтами в приложении Aave. По словам Кулечова, «новая система даёт пользователю полный контроль над активами и при этом упрощает регистрацию и восстановление доступа».

Это значит, что пользователь сохраняет полный контроль над средствами через криптографический ключ, который создаётся прямо на его устройстве. При этом новый слой смарт-аккаунтов, построенный на Modular Account v2 от Alchemy, берёт на себя оплату комиссий, объединение транзакций и контроль чувствительных операций.

Если пользователь забудет пароль, но у него останется устройство, с которого он входил ранее, восстановить доступ можно через ключ устройства, например с помощью Face ID.

Если доступа к устройствам нет, можно воспользоваться дополнительной функцией восстановления через CoinCover. В этом случае ключ восстанавливается с помощью сканирования лица, а сама система делит его на части между CoinCover и Aave.

Цифры WLFI, которые сложно объяснить

Новые продукты Aave уже привлекли внимание участников рынка. Особенно на фоне того, что многим сложно понять, как показатели проекта соотносятся с World Liberty Financial, связанным с Дональдом Трампом.

Читайте также: Стейкинг в TAO Subnet вырос на 833 000% на фоне роста экосистемы Bittensor

По ончейн-данным, которые обсуждали в X на этой неделе, у Aave:
$25,65 млрд TVL, $42,69 млрд депозитов и $75,7 млн годовой выручки.

У WLFI, нативного токена World Liberty Financial, картина куда скромнее. Несмотря на связь с Дональдом Трампом и работу на базе Aave V3, у проекта: $298 млн TVL, $572,7 млн депозитов и $2,7 млн годовой выручки.

При этом TVL Aave примерно в 86 раз выше, а выручка больше в 28 раз.

Но есть нюанс. Полностью разводнённая оценка WLFI всё равно выше, чем у Aave.

Этот разрыв показывает интересную вещь. Рынок зачастую ценит политический бренд сильнее, чем реальные показатели и фундамент проекта.

Почему вокруг этого столько шума

Все эти обновления по развитию Aave вышли в непростой период для проекта.

BGD Labs, команда, которая занималась разработкой и поддержкой Aave V3, покинет протокол уже в апреле. Ранее в этом месяце также закрыли Aave Chan Initiative после того, как её предложения по управлению просто проигнорировали.

На этой неделе ситуация только накалилась. Сооснователь Gauntlet Джон Морроу снова вступил в конфликт с Омером Голдбергом из Chaos Labs. Поводом стала атака на оракул USR, которая привела к многомиллионным потерям.

«Прошло всего пару недель с тех пор, как вы выкатили обновление оракула, которое привело к многомиллионным потерям для Aave. Это следствие того, что вы постепенно заменили архитектуру оракулов на собственную сложную конструкцию, в которой сами до конца не разбираетесь».

Такая критика указывает на растущую сложность системы управления рисками в Aave. И главный вопрос сейчас в том, насколько хорошо команда понимает то, что сама же и построила.

И это не мелочь. Aave V3 по-прежнему остаётся лидером DeFi по TVL. Годовые комиссии протокола достигают $566 млн, и это уровень, до которого доходят единицы проектов в индустрии.

Доля Aave V3 среди DeFi-протоколов. Источник: DefiLlama

Тем не менее, конфликты вокруг управления и критика оракулов скорее выглядят как признаки зрелого протокола, а не проекта, который пытается выжить.