Morgan Stanley: биткоин вступил в «осеннюю» фазу цикла — инвесторам пора собирать урожай

График BTC (дневной таймфрейм)

Аналитики Morgan Stanley заявили, что рынок биткоина перешел в стадию, которую они называют «осенью» четырехлетнего цикла. По мнению банка, это период, когда инвесторы должны фиксировать прибыль и готовиться к возможной «зиме» — фазе снижения цен после длительного роста.

Цикл биткоина как смена времен года

Инвестиционный стратег фонда объяснил, что движение биткоина исторически напоминает сезонный цикл: три года роста и один год спада.

«Мы сейчас в осенней фазе. Это время, когда стоит собрать урожай и зафиксировать результаты», — отметил он в одном из подкастов.

Эксперт добавил, что осень в контексте биткоина — это фаза зрелого рынка, когда актив еще демонстрирует силу, но постепенно теряет импульс. Инвесторы, по его словам, должны действовать с осторожностью, поскольку точный момент перехода к “зиме” предсказать невозможно.

Такая интерпретация подчеркивает, что крупные банки Уолл-стрит начали рассматривать криптовалюту в рамках предсказуемых рыночных циклов, похожих на колебания ликвидности и динамику товарных рынков.

Снижение ниже $99 000 вызвало разговоры о медвежьем рынке

На прошлой неделе биткоин опустился ниже отметки $99 000, что, по данным CryptoQuant, стало первым сигналом возможного перехода в нисходящий тренд. Аналитики отмечают, что цена упала ниже 365-дневной скользящей средней, которая считается важным индикатором настроений инвесторов.

«Такое движение можно считать официальным подтверждением технического медвежьего рынка», — заявил аналитик из Bitrue Research.

По его словам, исторически закрепление биткоина ниже этой линии сигнализировало о смене фазы цикла и охлаждении интереса со стороны краткосрочных игроков.

Ликвидность застыла, но институционалы не уходят

Маркет-мейкер Wintermute в последнем отчете отметил, что главные источники ликвидности крипторынка — стейблкоины, ETF и цифровые казначейства (DAT) — в ноябре показали замедление притока капитала. По данным компании, объемы новых средств фактически достигли плато, что повысило риск консолидации на рынке.

Несмотря на это, представители Morgan Stanley считают, что институциональные инвесторы продолжают рассматривать биткоин как элемент хеджирования от инфляции и средство защиты от падения стоимости фиатных валют.

Биткоин укрепляется как инструмент диверсификации

По словам главы исследовательского отдела Morgan Stanley, институциональные участники рынка все чаще включают биткоин в диверсифицированные портфели.

«Для некоторых крупных инвесторов биткоин стал цифровым аналогом золота — инструментом, защищающим от инфляции и монетарного ослабления», — отметил аналитик.

Он подчеркнул, что ETF упростили доступ к криптоактивам, а регулирование сделало инвестиции в цифровые активы менее рискованными. По оценкам SoSoValue, совокупные активы спотовых биткоин-ETF в США превышают $137 млрд, а эфирных ETF — около $22,4 млрд.

Аналитик также добавил, что институциональные фонды реагируют медленно из-за бюрократии, процедур согласования и риск-комитетов. Однако в долгосрочной перспективе они все активнее добавляют биткоин в свои портфели, рассматривая его как новый макро-инструмент.

Подготовка к зиме

В Morgan Stanley считают, что текущая «осень» может продлиться еще несколько месяцев, после чего рынок войдет в фазу затяжной консолидации.

Банк советует инвесторам фиксировать часть прибыли, сохранять ликвидность и пересматривать структуру активов в ожидании волатильности.

При этом аналитики отмечают, что криптоиндустрия постепенно входит в более зрелый этап развития: на первый план выходят регулируемые инструменты, институциональные продукты и стабильные источники ликвидности.

Читать далее: Артур Хейс приобрел токен UNI на $244 000, усилив интерес к Uniswap