Розничные инвесторы остались в стороне: спрос на биткоин снижается, несмотря на рост цены
Розничные инвесторы традиционно заходят в рынок биткоина в периоды эйфории — как правило, после стремительного роста за месяц или на фоне обновления исторического максимума. 2025 год подтверждает эту тенденцию: несмотря на приближение цены к $104,000 по состоянию на 14 мая, общий интерес публики и активность розницы остаются вялыми.
По оценкам аналитиков, в 2025 году именно розничные инвесторы выступали крупнейшими нетто-продавцами BTC, в то время как институциональные игроки уверенно наращивали позиции. Если ориентироваться на исторические закономерности, рост интереса розницы может случиться уже через неделю после преодоления биткоином уровня $109,350.
Согласно расчетам аналитической платформы River, индивидуальные инвесторы за 2025 год продали совокупно 247,000 BTC — это примерно $23 млрд при среднегодовой цене. Параллельно, институционалы выступили основными покупателями: только корпоративный сегмент приобрел 157,000 BTC, причем 77% из них пришлось на Strategy (MicroStrategy) Майкла Сэйлора.
Интерес к биткоину приближается к минимумам за 6 месяцев
Текущие тренды поисковых запросов по слову «Bitcoin» в Google находятся на уровне июня 2024 года, когда BTC торговался около $66,000 после трех месяцев безуспешных попыток преодолеть отметку $73,000.
В аналогичном ключе, мобильное приложение Coinbase сегодня занимает 15-е место в категории «Финансы» в американском App Store — что сопоставимо с 20-й позицией в июне 2024 года, по данным The Block.
Если считать позиции в App Store и тренды поисковой активности прокси-индикаторами розничного интереса, можно заметить, что последний пик наблюдался 15 ноября 2024 года. Тогда приложение Coinbase подскочило с 40-го на 5-е место всего за две недели. Параллельно, поисковая активность достигла самого высокого уровня более чем за два года.
Этот всплеск интереса совпал с преодолением биткоином своего прежнего исторического максимума в $73,757, установленного 6 ноября 2024 года. Ажиотаж среди розничных инвесторов достиг апогея спустя девять дней. Несмотря на то, что большая часть прибыли была сформирована еще в октябре, когда BTC торговался на уровне $67,000, восходящий тренд продолжился, и в середине декабря 2024 года цена достигла $107,000.
Покупать биткоин на пике — сомнительная стратегия
Схожий всплеск розничного интереса произошел 9 марта 2024 года, когда приложение Coinbase заняло 4-е место среди финансовых приложений США, поднявшись с 35-й позиции за две недели. В тот же период поисковый интерес к биткоину в Google достиг своего 20-месячного пика — спустя примерно шесть дней после того, как BTC превысил прежний рекордный дневной закрытий курс в $68,000, установленный в ноябре 2021 года.
В марте 2024 года резкий рост на 56% за месяц — с $43,100 до $68,100 — спровоцировал мощный розничный ажиотаж. Однако в отличие от ралли в ноябре, последующие семь месяцев рынок вел себя крайне непоследовательно, и биткоин с трудом удерживал позиции выше $70,000. Это подтверждает, что массовый инвестор чаще всего реагирует на предыдущие максимумы, что влечет за собой покупку по менее выгодным уровням и упущенную прибыль на более ранних стадиях роста.
Розничные инвесторы пока в стороне, но вероятно — ненадолго
Нетто-отток капитала от розничных инвесторов на фоне текущей цены BTC в 5,5% ниже рекорда укрепляет картину слабого интереса, уже отраженного в трендах Google и позиции Coinbase в App Store. Это также усиливает тезис, что массовый интерес возрождается примерно через неделю после преодоления исторического максимума.
В совокупности это говорит о том, что рынок сейчас движим в первую очередь институциональным капиталом, а розница пока в выжидательной позиции. Вопрос не в том, появится ли она — а в том, когда и насколько бурно.